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晨报摘要 2024年7月12日

一、交易数据观测

• 商品涨跌排名：近期商品整体呈现偏弱运行态势，部分工业品价格受供应增加及需求恢复不及预期影响承压。
• 持仓量变化：多空持仓集中度总体下降，反映市场参与主体趋于谨慎。
• 基差率与价差结构：基差及价差结构显示部分品种的现货贴水有所扩大。
• 商品波动率：多数商品的波动率与前一阶段相比略有下降，整体仍保持在震荡区间内。

二、宏观与产业观测

CPI与PPI数据

• CPI同比增速放缓至0.2%，环比下降0.2%，表明消费端压力仍然显著。
• PPI同比略有回升至-0.8%，但环比继续下滑至-0.2%，显示生产端复苏乏力。
• 核心观点：当月CPI低于预期，显示国内经济复甦进程仍面临挑战。

其他领域

• 燃料油等季节性因素导致6月鲜果、蔬菜同比下滑明显。
• 能源领域受国际油价下行影响，国内开采业价格出现走低。

三、金融市场观测

股指期货

• 现货市场：上证50、沪深300、中证500指数均有上涨表现。
• 期现市场：主力合约均贴水，市场波动率下降趋势明显；机构持仓方面，多空仓位均有所减少，显示中期趋势尚不明朗。

北向资金

• 截至当日数据，北向资金净买入3046亿元，显示外资对A股继续保持高关注度。

四、商品市场观测

• 烧碱：短期供应压力边际缓解，但库存仍处于高位，价格预计将继续震荡。
• 铁矿石：供应端发运量较大，消费季节性低迷预期使价格上行动力不足。

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