> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年7月17日 法興牛熊證日誌總結 ## 核心內容 2026年7月17日，恒生指數（HSI）收市價為 **25,008.60**，較前日上升 **327.50** 點，漲幅為 **+1.33%**，成功重上 **25,000** 點關口。然而，短期內指數已累積較大升幅，預期後市或趨反覆。 法興證券建議投資者根據市場預期選擇合適的牛熊證產品。如看好恒指，可留意 **牛證60451**（收回價24,348點）及 **牛證60452**（收回價24,228點）；如看淡，則可關注 **熊證60182**（收回價25,228點）及 **熊證55360**（收回價25,448點）。 ## 主要觀點 - **恒指走勢**：恒指昨日高開後反覆向上，成功突破25,000點，但短期走勢可能反覆。 - **牛證與熊證選擇**：牛證收回價越低，槓桿越高；熊證收回價越高，槓桿越高。投資者應根據自身預期及風險承受能力選擇合適產品。 - **槓桿與價格關係**：槓桿倍數與產品價格呈負相關，價格越低，槓桿越高，風險與潛在回報亦越高。 - **到期日影響**：不同產品的到期日不同，投資者需注意產品到期時間，避免因時間過短而錯過機會。 ## 牛熊證關鍵資訊 ### 恒指相關產品 | 編號 | 類型 | 收回價（距現貨價） | 價格($) | 槓桿(x) | |------|------|---------------------|----------|---------| | 60451 | 牛證 | 24,348（-176.72） | 0.029 | 84.6 | | 60452 | 牛證 | 24,228（-296.72） | 0.043 | 57.0 | | 60182 | 熊證 | 25,228（+703.28） | 0.072 | 34.1 | | 55360 | 熊證 | 25,448（+923.28） | 0.094 | 26.1 | ### 其他個股相關產品 | 編號 | 類型 | 相關資產 | 收回價（距現貨價%） | 價格($) | 槓桿(x) | 到期日 | |------|------|----------|---------------------|----------|---------|--------------| | 56480 | 牛證 | 騰訊 | 445.000 (+4.47%) | 0.055 | 16.9 | 2027年2月25日 | | 57500 | 牛證 | 美團 | 76.200 (+7.19%) | 0.045 | 9.1 | 2027年2月25日 | | 61472 | 牛證 | 中芯國際 | 66.500 (+5.81%) | 0.028 | 12.6 | 2027年1月28日 | | 55802 | 牛證 | 長飛光纖 | 128.000 (+5.74%) | 0.037 | 7.3 | 2027年2月25日 | | 60495 | 牛證 | 阿里巴巴 | 107.000 (+4.89%) | 0.042 | 13.4 | 2027年3月30日 | | 54199 | 牛證 | 京東 | 93.800 (+19.42%) | 0.053 | 4.4 | 2026年11月27日 | | 56425 | 牛證 | 泡泡瑪特 | 140.800 (+14.09%) | 0.062 | 5.3 | 2027年1月28日 | | 57532 | 牛證 | 宁德时代 | 555.000 (+8.34%) | 0.123 | 9.8 | 2026年9月30日 | | 54330 | 牛證 | 比亞迪 | 80.000 (+8.99%) | 0.053 | 8.3 | 2027年1月28日 | | 69763 | 牛證 | 平安保險 | 49.000 (+10.09%) | 0.058 | 9.4 | 2027年10月28日 | | 55688 | 牛證 | 友邦保險 | 68.000 (+9.33%) | 0.082 | 9.1 | 2027年6月29日 | ### 熊證產品 | 編號 | 類型 | 相關資產 | 收回價（距現貨價%） | 價格($) | 槓桿(x) | 到期日 | |------|------|----------|---------------------|----------|---------|--------------| | 64577 | 熊證 | 騰訊 | 495.000 (+6.27%) | 0.053 | 17.6 | 2028年11月29日 | | 58863 | 熊證 | 美團 | 89.000 (+8.40%) | 0.082 | 10.0 | 2028年12月20日 | | 61094 | 熊證 | 中芯國際 | 85.000 (+20.40%) | 0.066 | 5.3 | 2027年11月29日 | | 55683 | 熊證 | 友邦保險 | 79.000 (+5.33%) | 0.042 | 17.9 | 2028年12月29日 | | 55345 | 熊證 | 比亞迪 | 96.000 (+9.22%) | 0.082 | 10.7 | 2028年12月18日 | | 61763 | 熊證 | 泡泡瑪特 | 180.000 (+9.82%) | 0.046 | 7.1 | 2028年12月18日 | | 56637 | 熊證 | 阿里巴巴 | 123.000 (+9.33%) | 0.104 | 10.8 | 2028年10月31日 | | 64207 | 熊證 | 平安保險 | 59.000 (+8.26%) | 0.053 | 10.3 | 2027年4月29日 | | 55680 | 熊證 | 友邦保險 | 29.000 (+7.97%) | 0.023 | 11.7 | 2028年12月18日 | ## 注意事項 - **無抵押品**：所有牛熊證產品均無抵押品，發行人或擔保人若無法償付，投資者可能無法收回投資。 - **風險提示**：產品價格可升可跌，投資者可能損失全部本金。 - **強制收回機制**：若相關資產價格在到期前觸及收回價，牛熊證將被強制收回，N類產品可能全損，R類產品可能剩餘價值為零。 - **市場風險**：法興證券為結構性產品的流通量提供者及發行人，可能為唯一買賣報價方，第二市場有限。 ## 結論 投資者應謹慎評估市場走勢及個人風險偏好，選擇合適的牛熊證產品。建議詳細閱讀上市文件，了解產品條款與風險，並在做出投資決定前諮詢專業意見。