20211203-广州期货-生猪日评_需求预期转弱_预计短期震荡偏空_4页_547kb

生猪市场研究报告总结

核心内容

本报告分析了2021年12月3日全国生猪市场的现货与期货行情，并结合行业动态对短期市场走势进行了展望。

现货行情

• 全国生猪价格：小幅下行，全国外三元生猪出场均价为17.81元/公斤，较昨日下跌0.02元，跌幅0.10%。
• 地区走势分化：
  • 东北地区：价格下跌明显，均价16.75元/公斤，跌幅1.57%。
  • 华北地区：均价17.29元/公斤，跌幅0.80%。
  • 华东地区：均价18.39元/公斤，上涨0.20%。
  • 华中地区：均价18.11元/公斤，上涨0.35%。
  • 华南地区：均价19.20元/公斤，上涨0.26%。
  • 西南地区：均价18.12元/公斤，上涨0.79%。
• 仔猪价格：全国均价24.88元/公斤，较昨日上涨0.24元，涨幅0.98%。
• 二元母猪价格：全国均价32.65元/公斤，较前一周下跌0.11元，跌幅0.32%。

期货行情

• 主力合约LH2201：
  • 收盘价15455元/吨，较前收盘价下跌230元/吨，跌幅1.47%；较前结算价下跌465元/吨，跌幅2.92%。
  • 持仓量基本持平，为37098手。
• 期现基差：
  • LH2201对河南地区现货价贴水2145元/吨，基差较昨日走强80元/吨。
  • 远月合约LH2203对河南地区现货价贴水3570元/吨，基差较昨日走弱130元/吨。
• 合约价差：
  • 主力合约对远月03合约升水1425元/吨，01-03价差走弱210元。
  • 主力合约对远月05合约升水415元/吨，01-05价差走弱200元/吨。

主要观点

• 需求预期转弱：部分终端消费提前释放，市场对后续需求预期偏悲观。
• 供应端强势：12月猪企集中出栏，生猪均重增加，反映产能充足。
• 短期走势：在供强需弱背景下，预计生猪现货价格以波动为主，期货市场继续震荡偏空。
• 消费预期：春节后消费预期不佳，对01合约形成支撑不足。

行业动态

• 新希望：前10个月累计出栏800.22万头，预计全年出栏900-1000万头。
• 大北农：上半年生猪成本约18-19元/公斤，未来成本有望下降。
• 政策变化：自12月1日起，上海、江苏、浙江、安徽、山东、河南六省（直辖市）将禁止非东部区30公斤以上生猪进入东部区育肥，除非是种猪、仔猪。
• 牧原股份：2021年1-10月销量生猪3136.4万头，全年出栏预计在4000万头左右，正推进屠宰板块投产，春节前产能有望超2000万头。
• 傲农生物：11月销售生猪41.06万头，环比增长11.84%，同比增长106.15%；截至11月，累计销售生猪282.89万头，同比增长151.67%；11月末存栏182.45万头，同比增长97.37%。

小结

生猪现货价格小幅下行，期货市场继续下跌，整体市场呈现震荡偏空趋势。需求预期转弱与供应端产能充足是主要影响因素，短期价格波动将加剧。建议投资者关注政策变化及猪企出栏节奏，谨慎操作。

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