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财富管理部投顾业务总结（2022.02.09）

核心内容

本周二，A股市场出现明显分化，沪指早盘受权重板块拖累下跌，午后在金融权重带动下完成深“V”反转，而深指则因宁德时代、立讯精密等权重股拖累，整体震荡下行。尽管两市指数涨跌不一，但个股表现较好，市场情绪有所回暖，量能也出现小幅放大。技术面上，市场已形成空头结构，需等待更多信号确认企稳。

主要观点

• 指数走势：当前市场整体处于空头结构，指数持续下行，风险已充分释放，后续或出现超跌反弹，但反弹力度预计有限。
• 市场情绪：周二深“V”反转后，市场情绪明显改善，投资者信心有所恢复。
• 操作建议：短期可轻指数重个股，关注低价低估值的基建、电力、煤炭等中小盘股机会。
• 宏观环境：国内宏观政策持续宽松，央行通过降准、降息对冲外围影响，但美国10年期国债收益率上行仍对A股估值形成压制。

关键信息

资金动态

• 央行操作：周二净回笼1300亿元，显示流动性管理趋紧。
• 主力资金：沪深两市主力资金净流出131.63亿元，其中创业板净流出45.03亿元。
• 北向资金：净卖出8.18亿元，宁德时代、药明康德、比亚迪被净卖出，而中国平安、招商银行、歌尔股份获净买入。
• 南向资金：净买入14.09亿港元，药明康德、中国神华、快手-W获净买入。

政策动态

• 《金融标准化“十四五”发展规划》：由央行、市场监管总局、银保监会、证监会联合印发，提出稳妥推进法定数字货币标准研制，标志着数字货币发展由概念转向实际。
• 数字货币意义：有助于提升货币流通效率，加强金融监管，降低金融犯罪风险，是推动经济高质量发展的重要手段。

热点聚焦

• 神州信息：作为金融科技全产业链综合服务商，公司业务涵盖信息基础设施及运维、自主软件产品及服务，依托大数据、人工智能、区块链等技术构建创新金融服务模式。
• 新国都：以金融POS终端为核心，提供银行卡电子支付技术服务，是金融科技领域的重要参与者。

操作策略

• 宏观层面：美联储购债规模缩减，3月加息预期增强，全球流动性宽松将出现拐点；国内央行采取逆周期调节，降准、降息预期明显，宏观环境对市场较为有利，但美国国债收益率上行将压制A股估值。
• 微观层面：市场已充分释放风险，指数出现探底回升，有见底迹象，短期或迎来反弹做多机会。
• 投资建议：可关注以基建为主的市场主线，优先选择低价低估值的中小盘股，把握反弹机会。

风险提示

• 本报告仅为参考，不构成投资建议，投资者应自行判断并承担相应风险。
• 市场变化较快，报告内容可能随时间调整，不保证信息的实时性和准确性。
• 投资决策需结合自身风险承受能力及投资目标，不应仅依赖本报告内容。

免责声明

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分析师：裴伟丹
执业证书编号：S0680620030009