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财富管理部投顾业务总结（2022.2.14）

核心内容概述

当前市场整体表现偏弱，短期仍需保持谨慎态度。各大指数在上周五出现震荡下跌，其中上证指数因银行等权重板块的护盘表现相对抗跌，而深证成指及创业板指数则呈现出明显的破位走势，市场底部尚未显现，仍有进一步下探的可能。市场情绪悲观，信心修复仍需时间，投资者应耐心等待市场底部信号。

主要观点

• 市场走势：整体市场依旧弱势，短期操作需谨慎，指数尚未见底，可能在前期低点附近寻求支撑。
• 资金流动：上周五央行逆回购净回笼1800亿，市场资金面偏紧；主力资金大幅流出，北向资金净流入约10亿，但整体仍偏流出。银行、保险、煤炭等板块资金流入靠前，而光伏、军工、新能源汽车等赛道资金流出明显。
• 板块表现：数字货币板块近期表现相对强势，可能成为短期炒作热点；光伏、新能源、锂电池等赛道板块仍处阶段性调整期，建议规避。
• 市场情绪：市场信心修复需要时间，资金以防御为主，可关注有业绩支撑的防御性板块，如银行、保险、煤炭、新基建等。

关键信息

资金流动情况

• 央行上周五开展200亿元7天期逆回购，当日有2000亿逆回购到期，净回笼资金1800亿。
• 上周五两市主力资金流出近300亿，北向资金净买入约10亿，上周累计净流入超100亿。
• 主力资金流入靠前的板块包括银行、保险、煤炭等；流出较多的板块包括光伏、军工、电力、新能源汽车等。
• 资金流入较多的个股有：中国平安、中国太保、格力电器等；流出较多的个股包括：三峡能源、比亚迪、隆基股份、药明康德等。

资讯分析

1. 俄乌局势升级：

   • 俄乌关系加速恶化，引发地缘政治冲突风险，可能影响全球石油天然气供给，推动国际油价上涨。
   • 不稳定因素加剧资金避险情绪，国际金价明显上涨。
   • 军工行业短期或受提振，可适当关注。

2. 铁矿石监管升级：

   • 铁矿石期货价格大幅波动，监管信号释放后市场再现去年5月下旬的下跌情景。
   • 监管对恶意炒作的打击与去年煤炭市场监管类似，相关品种建议规避。

3. 央行货币政策报告：

   • 央行强调稳健的货币政策要灵活适度，加大跨周期调节力度，注重“充足发力、精准发力、靠前发力”。
   • 货币政策宽松预期仍较强，但对今年经济预期相对保守。

操作策略建议

• 短期市场情绪悲观，应保持谨慎，等待底部信号。
• 市场缺乏主流热点，赚钱效应不足，建议避免追高。
• 可关注银行、保险、煤炭、新基建等防御性板块，资金流入较多。
• 数字货币板块趋势未结束，或有反复炒作的可能，可适度关注。
• 军工、油气等板块可能受地缘政治影响短期走强，但需注意风险控制。

热点聚焦

• 数字人民币发展：

  • 央行联合多部门发布《金融标准化“十四五”发展规划》，明确提出稳妥推进法定数字货币标准研制。
  • 截至2021年底，数字人民币试点场景已超过808.51万个，应用范围持续扩大。

• 相关企业动态：

  • 先进数通（300541.SZ）：为四大行提供IT基础设施建设及运维服务，数字货币业务聚焦于银行端处理，目前解决方案研发已完成，处于市场推广阶段。
  • 博彦科技（002649.SZ）：为部分银行客户提供数字货币相关服务，近5年净利润逐年增长，基本面稳健，估值合理。

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