20220803-东方财富证券-电子设备行业动态点评_电子2022年中报预告总结—分化_持续拥抱高景气_开始关注反转迹象_6页_419kb

电子行业2022年中报预告总结

核心内容

2022年电子行业半年度业绩预告显示，行业内部基本面出现显著分化，部分赛道表现亮眼，而另一些则面临压力。整体来看，电子行业仍处于结构性机会中，需重点关注高景气赛道及潜在反转板块。

主要观点

• 高景气赛道表现突出：新能源电子、汽车电子、半导体设备和智能终端板块在2022年Q2实现归母净利润同比和环比双高增，反映出强劲的市场需求和良好的投资逻辑。
• 部分板块存在分化：消费电子、半导体材料和数字芯片板块中，公司业绩出现明显分化，需具体分析公司产品和客户情况，以识别潜在的投资机会。
• LED板块出现底部反转迹象：LED板块整体业绩同比小幅上升、环比大幅改善，表明行业景气度开始回升，具备触底反弹的投资潜力。
• 模拟芯片和面板板块表现疲软：模拟芯片板块中多数公司业绩同比和环比双降，面板板块亦处于下行趋势，需继续等待行业景气度拐点。

关键信息

一、业绩双高增赛道

二、业绩分化赛道

消费电子

半导体材料

数字芯片

三、底部反转机会

四、其他重点板块

投资建议

• 买入：雅创电子、福蓉科技
• 增持：北方华创、宸展光电
• 建议关注：光华科技、艾比森、雷曼光电、扬杰科技、斯达半导、立昂微

风险提示

1. 疫情继续恶化带来的行业景气度问题；
2. 产业政策变化调整；
3. 国际贸易争端加剧影响经济形势；
4. 下游需求不及预期。

评级标准

• 股票评级：

  • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间；
  • 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间；
  • 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。

• 行业评级：

  • 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；
  • 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。

免责声明

本报告仅供本公司客户使用，不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担投资风险。