20230420-国投安信期货-30年国债期货合约介绍_18页_1mb

30年国债期货合约总结

合约背景与设计

30年国债期货是中国金融期货交易所于2023年推出的一种超长期国债期货合约。其历史沿革包括：2013年96期五年期国债期货、2015年320期十年期国债期货、2018年817期两年期国债期货挂牌上市。合约标的定义为面值100万元、票面利率3%的名义超长期国债，可交割国债需发行期限不高于30年、合约到期月份首日剩余期限不低于25年。合约使用净价报价方式，最小变动价位为0.01元，合约月份为最近的季月（3月、6月、9月、12月），最后交易日为合约到期月份第二个星期五，交易代码为TL。

交易细则

交易细则涵盖交易时间和结算规则。集合竞价时间为每日9:25-9:29（申报）和9:29-9:30（撮合），连续竞价为9:30-11:30第一节和13:00-15:15第二节。结算采用当日结算价，计算公式包含当日盈亏、上一交易日盈亏等要素，并基于合约面值计算。

交割细则

交割细则规范了差额补偿和基准国债价格。差额补偿金分为买方和卖方补偿，计算基于基准国债价格与交割结算价和转换因子的差异，补偿比例根据合约期限设定。基准国债价格由交易所认定机构发布估值，违约情况下的补偿比例为每个期限品种的特定值。

风险管理

风险管理包括最低交易保证金为合约价值的35%，每日价格波动限制为±35%（上市首日为挂盘基准价±7%）。平仓数量分配遵循D2交易日结算价比例，分为三级盈利持仓分配，依据合约期限的不同，设定了具体的限仓分配比例。