20260105-国信证券-人工智能行业周报（26年第2周）_Meta收购Agent公司Manus_智谱_MiniMax上市_11页_832kb

人工智能周报（26年第2周）总结

核心内容

公司动态

• 千问App：公测30天月活突破4000万，周活突破1900万。接入高德，打通地图和扫街榜等本地生活服务，加速从“能聊天”向“会办事”发展。
• Meta收购Manus：Meta宣布收购AI智能体公司Manus，创始人肖弘将出任Meta副总裁，交易条款未披露，Manus估值约20亿美元。
• 字节跳动Dola：旗下海外AI助手Dola日活突破千万，主打对话问答、写作翻译与图像能力。
• 马斯克xAI扩建：收购第三栋建筑，目标是将模型训练算力提升至近20亿瓦，以与ChatGPT、Claude等竞争。
• 亚马逊Alexa+：推出Alexa+专属网站，部分用户可通过网页端与助手对话，直接挑战ChatGPT。
• 高德世界模型：在WorldScore评测中取得多项指标第一，计划推出新产品，或与扫街榜相关。
• 三星搭载谷歌AI：计划将搭载谷歌Gemini模型的移动设备产量翻倍至8亿台。

底层技术

• 阿里Qwen3-TTS：升级新一代语音模型，支持音色创造和克隆，可生成拟人音色，甚至让动物“开口说话”。
• 字节SeedProver1.5：推出形式化数学推理专用模型，可在16.5小时内生成IMO2025前5题的Lean证明代码，达到金牌标准。
• 腾讯HY-Motion1.0：开源基于Diffusion Transformer架构的文本到3D动作生成大模型，适用于游戏、影视等领域。
• 英伟达收购AI21 Labs：拟以20-30亿美元收购以色列大模型公司，其核心产品包括Jamba和Maestro平台。
• ChatGPT Health推出：可连接Apple健康、Function和MyFitnessPal等应用，提供健康规划和建议。

行业政策

• 四川省政策：印发《四川省国家数字经济创新发展试验区建设方案》，聚焦人工智能等科技专项，推动数智技术攻关。
• 发改委表态：国产算力水平有望提升，为AI产业提供支撑，尤其“超节点”等技术发展带来机遇。
• 北京行动计划：发布《北京人工智能创新高地建设行动计划》，计划两年内使人工智能核心产业规模突破万亿元。

主要观点

• AI Agent发展：随着大模型在多模态、长文本和推理能力上的成熟，2026年将出现更多成熟的AI Agent产品，推动云计算厂商收入增长。
• 国内AI投入滞后：国内互联网巨头在AI Capex方面的投入较海外落后约一年，未来随着大模型能力提升和供给释放，AI将对主业产生更大赋能。
• 外卖大战：三季度预计为互联网巨头外卖投入的峰值，四季度阿里、美团和京东三家外卖平台的亏损或有所收窄。
• 投资建议：建议聚焦AI主线，推荐阿里巴巴和腾讯控股。

关键信息

• AI应用流量：从聊天机器人、文本生成、图像生成到视频生成，多个AI平台的流量数据有显著变化。
• 市场表现：ChatGPT、Bing、Gemini等AI相关网站访问量波动较大，部分如Canva和Quizlet出现下降。
• 技术进展：多款AI模型和平台更新，包括Qwen3-TTS、SeedProver1.5、HY-Motion1.0、Jamba等，显示技术快速迭代。
• 算力竞争：英伟达拟收购AI21 Labs，xAI扩建算力基础设施，亚马逊开放Alexa+网页端，反映行业对算力的重视。

投资建议

• 推荐公司：阿里巴巴（9988.HK）、腾讯控股（0700.HK）。
• 投资评级：优于大市。
• 盈利预测：阿里巴巴2025年EPS为6.66，2026年为8.77；腾讯控股2025年EPS为27.60，2026年为32.63。
• PE预测：阿里巴巴2025年PE为15.7，2026年为17.6；腾讯控股2025年PE为20.8，2026年为17.6。

风险提示

• 政策落地不及预期：可能影响AI行业发展。
• 技术商业化瓶颈：AI技术向实际应用转化存在不确定性。
• 供应链波动：算力和AI相关硬件供应可能影响业务发展。

重点公司盈利预测及投资评级

行业研究·行业周报

• 市场走势：AI相关网站流量数据波动显著，部分平台如ChatGPT、Bing、Gemini等访问量增长。
• 分析师观点：建议关注AI主线，重点推荐阿里巴巴和腾讯控股，认为其在AI赋能主业方面具有潜力。
• 行业趋势：AI技术持续进步，推动多个应用场景落地，如语音生成、数学推理、3D动画生成等。
• 政策支持：多地出台政策支持AI发展，包括四川省数字经济试验区建设、北京人工智能创新高地计划等。

风险提示

• 政策风险：政策落地不及预期可能影响行业发展。
• 商业化风险：AI技术向实际应用转化存在挑战。
• 供应链风险：算力和AI相关硬件供应波动可能影响业务进展。

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