20220223-东证期货-综合晨报_美国对俄实施制裁_中央一号文件发布_12页_631kb

文档内容总结

一、金融要闻及点评

1.1 外汇期货（美元指数）

• 核心内容：美国对俄罗斯实施制裁，但力度温和，未涉及能源部门。
• 主要观点：市场风险偏好预计重归主线，美元短期走弱。
• 关键信息：
  • 拜登宣布制裁俄罗斯两大金融机构和精英人士。
  • 美国明确表示不会出兵，冲突进一步升级可能性较低。
  • 俄乌冲突短期影响减弱，美元指数承压。

1.2 股指期货（沪深300）

• 核心内容：中央一号文件发布，强调乡村振兴与粮食安全。
• 主要观点：A股受俄乌冲突影响有限，股指震荡中枢上行。
• 关键信息：
  • 中国对俄乌进出口总额约1700亿美元，占全球贸易比重2.7%。
  • 人民币资产表现稳健，受稳增长政策支撑。
  • 一线楼市利率下调，情绪回暖。

1.3 国债期货（10年期国债）

• 核心内容：央行逆回购操作释放流动性，稳增长政策持续推进。
• 主要观点：债市情绪偏弱，但利率仍有下行空间。
• 关键信息：
  • 央行开展1000亿7天期逆回购，净投放900亿。
  • 俄乌冲突引发避险情绪，美债收益率下行。
  • 债熊尚未到来，稳信用政策下利率或继续下行。
  • 投资建议：建议采取防御型策略。

二、商品要闻及点评

2.1 贵金属（黄金）

• 核心内容：地缘风险缓解，金价震荡偏弱。
• 主要观点：短期金价可能回吐部分涨幅，但中长线看涨。
• 关键信息：
  • 美国制造业和服务业PMI数据回暖，显示通胀压力仍存。
  • 欧洲锌冶炼厂受俄乌冲突影响减弱，金价转向基本面交易。

2.2 黑色金属（焦煤/焦炭）

• 核心内容：焦化企业逐步复产，供应有所改善。
• 主要观点：短期双焦价格震荡偏强，但需关注实际复产情况。
• 关键信息：
  • 焦炭价格上调200元/吨，焦煤价格也有上涨。
  • 煤矿开工率上升，库存下降，但钢厂复产仍有限。

2.3 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）

• 核心内容：钢价受风险偏好回落影响明显，但基本面风险有限。
• 主要观点：短期钢价震荡，电炉成本支撑盘面。
• 关键信息：
  • 2月上旬重点钢企粗钢日均产量下降4.47%。
  • 钢材库存增加，终端需求尚未验证。
  • 投资建议：短期维持震荡思路，偏多操作。

2.4 有色金属（锌）

• 核心内容：锌价回调，但国内需求支撑仍存。
• 主要观点：预计锌价震荡上行，建议布局中线多单。
• 关键信息：
  • 俄乌冲突对欧洲锌冶炼厂影响减弱。
  • 国内稳增长政策或带动上半年需求回暖。
  • 投资建议：偏多思路为主。

2.5 有色金属（铝）

• 核心内容：全球1月原铝产量下降，巴西Albras铝厂恢复生产。
• 主要观点：铝价延续消息市场，消费仍待季节性复苏。
• 关键信息：
  • 1月全球原铝产量同比下降4.5%。
  • 巴西Albras铝厂预计2022年第四季度恢复生产。
  • 投资建议：偏多思路为主。

2.6 能源化工（LLDPE/PP）

• 核心内容：聚乙烯产量上升，但聚烯烃期价受库存和需求压制。
• 主要观点：聚烯烃维持震荡格局，期价上行需库存去化和减产。
• 关键信息：
  • 聚乙烯产量同比增加，开工率维持高位。
  • 中石化部分装置降负或检修，但整体开工率未明显下降。
  • 投资建议：短期内维持震荡，需关注库存去化和减产情况。

2.7 能源化工（纸浆）

• 核心内容：进口纸浆价格上调，但国内供应扰动尚未结束。
• 主要观点：纸浆基本面支撑期价，但能否创新高仍需观察。
• 关键信息：
  • 巴西、智利纸浆厂提价，但幅度未超期货盘面。
  • 国内油厂豆粕库存上升，政策性拍卖影响内盘走势。
  • 投资建议：暂时观望，关注供应和需求变化。

2.8 农产品（豆粕）

• 核心内容：巴西大豆收割进展缓慢，阿根廷减产预期持续。
• 主要观点：豆粕走势弱于外盘，市场交易减产预期。
• 关键信息：
  • 巴西大豆收割完成33%，面临天气问题。
  • Conab进行特别调查，评估干旱对大豆产量的影响。
  • 国家粮食局启动大豆拍卖，增加市场供应。
  • 投资建议：美豆和豆粕偏强运行，内盘弱于外盘。

三、走势评级体系

四、公司信息

• 公司名称：上海东证期货有限公司
• 成立时间：2008年
• 注册资本：23亿元人民币
• 总部地址：上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼
• 主要业务：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。
• 子公司：东证润和资本管理有限公司、上海东祺投资管理有限公司、东证期货国际（新加坡）私人有限公司。
• 营业部分布：全国33家营业部，覆盖多个经济发达地区。
• 联系方式：
  • 联系人：梁爽
  • 电话：8621-63325888-1592
  • 传真：8621-33315862
  • 网址：www.orientfutures.com
  • 邮箱：research@orientfutures.com

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• 分析师：曹璐
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