20220522-西南证券-影视传媒行业周报_乘风破浪3_开播_腾讯22Q1利润同比下降_20页_2mb

《乘风破浪3》开播，腾讯22Q1利润同比下降

核心内容

• 传媒板块表现：2022年5月15日至21日，传媒板块上涨1.87%，跑输创业板约0.64个百分点，跑输沪深300约0.36个百分点。
• 腾讯游戏收入：腾讯游戏2022年第一季度收入436亿元，其中海外市场收入106亿元，占总收入的24.3%，同比增长4%；本土市场收入330亿元，同比下降1%。
• 《乘风破浪第三季》：5月20日开播，首日全网正片播放市占率36.27%，领跑综艺榜；30位“浪姐”引发微博热搜热潮。
• 《外太空的莫扎特》：陈思诚导演、黄渤和荣梓杉主演，定档7月15日，进入暑期档。
• 教育行业动态：A股教育公司本周跑赢沪深300，港股教育公司跑赢恒生指数。教育部强调考生需提前14天抵达注册地，同时对校外培训材料进行专项抽查。
• 投资建议：建议关注芒果超媒（300413），其在综艺制作和会员收入方面具有增长潜力。

主要观点

• 影视行业：

  • 本周票房由《我要我们在一起》、《坏蛋联盟》和《我是真的讨厌异地恋》主导。
  • 新上映电影中，《哆啦A梦：大雄的宇宙小战争2021》和《五个扑水的少年》备受关注。
  • 《乘风破浪第三季》首日播放量破亿次，成为网络综艺周播榜冠军。
  • 陈思诚新作《外太空的莫扎特》定档7月15日，预计将在暑期档引发关注。

• 游戏行业：

  • 《Apex手游》上线次日登顶72国iOS免费榜首，有助于腾讯拓展日本市场。
  • 游戏市场本周表现分化，游戏公司涨跌幅差异明显，A股游戏公司中三五互联、星辉娱乐、*ST天润涨幅领先。
  • 下周预计有28款手游开测，涵盖角色、卡牌、休闲等多种类型。
  • 腾讯游戏一季度收入436亿元，海外收入增长显著，但本土市场收入有所下降。

• 体育行业：

  • 中国田径男子4X100米接力队递补获得东京奥运会铜牌。
  • 爱奇艺体育获得意甲联赛转播权，拓展顶级足球赛事内容。
  • 河北计划将张家口建设为国际冰雪运动和休闲旅游胜地。
  • 花旗银行成为国际残奥委会“Para Sport”项目创始合作伙伴。

• 教育行业：

  • 教育部要求考生提前14天返回高考注册地，强化防疫措施。
  • 对中小学生校外培训材料（文科类）开展专项抽查，发现内容存在表述错误、应试倾向等问题。
  • 河南省计划在2025年实现全部学校无线网络全覆盖。
  • 教育企业如掌门教育、达内教育、中公教育等推出新产品，拓展智能硬件与职业技能培训市场。

关键信息

• 市场表现：

  • 传媒板块整体表现一般，游戏指数跑输市场，广告指数跑赢市场，体育指数跑输市场，教育指数表现较好。
  • 腾讯游戏一季度收入436亿元，其中海外收入106亿元，同比增长4%。
  • A股教育公司涨幅前三为开元教育、中公教育、行动教育，跌幅前三为传智教育、美吉姆、视源股份。
  • 港股教育公司涨幅前三为新东方-S、新东方在线、中国东方教育，跌幅前三为华立大学集团、睿见教育、中国科培。

• 行业动态：

  • 《Apex手游》在海外表现强劲，登顶72国iOS免费榜。
  • 爱奇艺体育获得意甲联赛转播权，丰富其足球赛事IP矩阵。
  • 知乎推出“海盐计划4.0”，鼓励内容创作，提供资金与流量支持。
  • 掌门教育推出翻译笔S6，助力语言学习；达内教育Q1净营收增长16.8%，成人与青少年业务均表现良好。

• 政策与监管：

  • 教育部强调高考防疫要求，加强校外培训材料监管。
  • 国务院教育督导委员会要求落实义务教育教师工资“不低于”政策。
  • 传媒政策收紧风险仍存在，需关注内容与业务发展。

投资建议

• 重点推荐：芒果超媒（300413）因其背靠湖南广电，具备国有媒体优势，且拥有强大的综艺制作能力，未来综艺和会员收入增长值得期待。
• 风险提示：
  • 传媒政策收紧风险；
  • 业务整合或不及预期；
  • 新业务开展不及预期；
  • 内容反响不及预期。

总结

该报告全面分析了2022年5月15日至21日期间传媒行业各细分领域（影视、游戏、体育、教育）的表现与动态，涵盖市场行情、票房与综艺表现、游戏行业排名与新作、体育赛事与政策、教育政策与公司动态等方面。同时，报告提供了投资建议，推荐关注芒果超媒，并提示相关风险。整体来看，传媒行业在不同细分领域呈现分化，其中教育板块表现较好，而游戏和体育行业面临一定挑战。