20140622-浙商证券-A股市场产业链2014年6月第4周周报_静待IPO重启效应减弱_顺势而为参与_打新__18页_1mb

A股市场产业链2014年6月第4周周报总结

核心内容概述

本报告为2014年6月22日发布的A股市场产业链周报，分析了当周A股市场整体表现及主要行业和产业链的变化情况。报告指出，IPO重启对市场资金分流效应明显，同时房地产下行趋势持续，压制了投资链相关行业。而电子和信息行业则因社会信息化、智能化和移动化的推动，表现出持续上升的景气度。此外，部分上游行业如有色金属受益于美元指数走弱，而部分中游行业如建材、化工则呈现分化态势。

主要观点

1. 房地产下行态势持续，投资产业链承压

• 房地产市场整体下行，5月全国70大中城市新建商品住宅价格指数环比下跌城市数增至35个，较4月增加27个。
• 北上广深一线城市出现分化，上海和深圳环比下降，广州环比持平，北京微幅上升。
• 房地产成交下滑影响房企拿地和新开工面积，最终压制房地产投资。
• 动力煤、螺纹钢、建材等投资链相关价格疲软，反映“旺季不旺”现象。

2. 美联储温和决议推动有色金属上涨

• 上周铜、铝、铅、锌期货价格全面上升，涨幅分别为0.41%、1.2%、0.76%和2.2%。
• 这一上涨主要受6月19日美联储相对温和的议息会议决议及美元指数走弱影响。
• 由于中国经济处于“微刺激”阶段，国内有色金属需求疲弱，上涨更多是交易性机会。

3. 电子和信息行业景气度持续上升

• 台湾电子行业指数和费城半导体指数自2013年底以来持续上升，有创2001年以来新高的趋势。
• 两者分别报收366.71点和635.42点，较年初分别上升19.6%和20.6%。
• 电子行业受信息化、智能化、移动化推动，建议关注LED、苹果、穿戴设备、移动互联网等产业链。

4. A股市场整体承压

• 上证指数下跌2.13%，深证成指下跌2.78%，中小板指数下跌2.41%，创业板指数下跌3.53%。
• IPO重启导致资金分流，首批4家IPO公司冻结资金达3813亿元，超过A股市场日均资金余额的70%。
• 建议静待IPO重启效应减弱，顺势参与“打新”。

关键信息

上游行业

• 石油：WTI原油价格下跌0.48美元至106.43美元/桶，API库存减少570万桶至37904万桶。
• 煤炭：动力煤价格环降5元至555元/吨，秦皇岛港库存环升65.6万吨至715.4万吨。
• 有色金属：铜、铝、铅、锌价格分别上涨200元、160元、105元、335元，主要受美元走弱影响。
• 铁矿石：价格上涨1.3美元至92.1美元/吨，30港口库存上涨59万吨至11169万吨。
• 农产品：玉米和大豆价格上涨，小麦和棉花价格下跌。

中游行业

• 电力：5月发电量同比增长5.9%，火电发电量同比增长3.9%。
• 钢铁：螺纹钢价格上涨17元至2867元/吨，库存减少20.6万吨至614.3万吨。
• 建材：水泥价格下降3.7元至337元/吨，玻璃价格下降0.44元至59.2元/重量箱。
• 化工：LLDPE、PVC、天然橡胶、PTA等6种化工产品价格上涨，燃料油价格持平，甲醇价格下跌。
• 工程机械：挖掘机、推土机、装载机、起重机销量均同比下降，反映行业需求疲软。
• 造纸：铜版纸、瓦楞纸、美废纸、纸浆价格环比持平。

下游行业

• 房地产：30城市商品房成交面积环比上升3.1%，一线城市环比上升6.2%，二线城市上升2.1%，三线城市上升3.1%。但房地产投资仍面临压力。
• 汽车：5月轿车销量同比增长7.2%，重卡销量同比下降8%。
• 家电：2014年3月空调销量同比增长10.5%，冰箱销量同比增长2%。
• 航空：5月民航客运量同比增长9.8%，航空客运市场指数上涨8.6点。
• 轻纺品：义乌中国小商品指数和柯桥纺织价格指数均出现下跌。
• 食用品：农产品批发价格指数上涨，猪粮比价下降，反映市场供需变化。

行业配置建议

• 建议关注有色金属、银行、国防军工等表现相对较好的行业。
• 在IPO重启效应减弱后，可顺势参与“打新”。
• 电子和信息行业具备长期增长潜力，可积极布局相关产业链。
• 房地产行业整体承压，需关注政策变化及市场复苏信号。

投资评级说明

• 投资评级基于证券或行业指数在报告日后6个月内相对于沪深300的涨跌幅。
• 买入：涨跌幅+20%以上；增持：+10%~+20%；中性：-10%~+10%；减持：-10%以下。
• 行业评级基于行业指数相对于沪深300的涨跌幅，分为看好、中性、看淡三种。

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资决策需结合个人实际情况，如持仓结构、投资目标等。
• 报告信息来源于公开资料，本公司不对其真实性、准确性或完整性做任何保证。
• 报告内容可能因市场变化而调整，投资者需独立评估。