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投资界周刊第572期总结

核心内容概述

《投资界周刊》第572期于2013年3月15日出版，内容聚焦于中国PE/VC行业动态、投融资事件、行业研究分析及热点人物观点。本期内容涵盖市场复苏迹象、IPO困境、环保产业机遇、并购重组趋势、互联网金融发展、企业经营挑战等多个方面，同时提供了投资机构名录和创业投资指导信息。

主要观点与关键信息

一、PE/VC市场动态

• 市场复苏迹象：尽管经济环境低迷，PE市场却在“春寒料峭”中悄然复苏，部分机构开始提前布局，尤其是券商牌照相关业务。
• IPO核查与退出难题：IPO核查加剧市场不确定性，PE机构面临退出通道受限的困境，部分基金因存续期触红线而不敢投资。
• PE巨头调整策略：凯雷集团将投资门槛降至5万美元，以吸引更多投资者，扩大投资池规模。

二、投融资事件聚焦

• 京东D轮后股权结构变化：京东团队持股比例低于30%，反映出融资后的股权稀释问题。
• 阿里IPO传闻：纳斯达克与阿里高层会面，高盛、瑞信等投行积极争取承销权，阿里IPO或箭在弦上。
• 重点投资案例：
  • 天创资本注资航空公司安科运达与电子科技公司柏瑞凯
  • 干骥创投投资澳华光电
  • 纪源资本完成对源森茶油投资4000万元
  • 达晨创投5000万元投资慧聪，成为业内最大融资案
  • 面包旅行获数千万元A轮融资
  • 玛萨玛索完成C轮融资（投资方及金额未披露）

三、行业动态与挑战

• 红美电商失败：红美电商半年内仅产生4万元交易额，投入达2亿元，电商战略仍处于观望状态。
• 拉手网创始人吴波再创业：推出O2O平台“美加乐”，显示互联网创业热潮持续。
• 如家酒店亏损：如家去年亏损2680万，经济型酒店面临低利润困境。
• 人人网全面亏损：2012年全年净亏损7500万美元，较2011年净利润大幅下滑。
• 嘀嘀打车盈利模式待解：尽管迅速走红，嘀嘀打车仍面临盈利模式不清晰、扩张难题等问题。
• 三大运营商拟监管微信：市场传言三大运营商正与腾讯就微信OTT业务进行监管收费谈判，微信免费模式可能面临终结。
• 方正证券进军互联网金融：在淘宝商城开设“泉友会”旗舰店，显示证券行业互联网金融趋势加剧。

四、清科研究精华

• 环保产业黄金期：借势“美丽中国”概念，环保产业迎来发展机遇。
• 并购重组趋势：在经济转型背景下，产业整合加速，中央经济会议强调稳增长与调结构并重。
• 数据更新与机构名录：2013年版中国创业投资暨私募股权投资机构名录收录600余家中外机构，包含典型退出案例，为行业提供权威参考。

五、热点人物观点

• 马云：强调管理者应乐于反省，员工辞职背后反映管理问题。
• 许小年：认为城镇化不是解决一切问题的“救命稻草”。
• 马化腾：分享对政府工作报告的四大体会，关注政策对互联网行业的影响。
• 冯仑：指出高房价问题需政府调控，减缓投资可降低地价。
• 王微：表示出售土豆网是为土豆网本身利益考虑。
• 吴文辉：自嘲“不想做文青的码农不是好CEO”，强调理性与效率。
• 任正非：提出变革要坚持7个反对原则，包括反对完美主义、繁琐哲学等。
• 李稻葵：指出商业银行比重过大导致货币扩张，影响金融体系稳定。
• 宗庆后：建议政府减缓投资以降低地价，缓解房地产压力。

六、国际动态

• 银湖投资获100亿美元融资：美国科技基金银湖投资集团获得超预期融资，显示其在科技投资领域的强大实力。
• 摩根士丹利人才流失：摩根士丹利成为高盛、花旗等投行挖角对象，显示行业竞争激烈。

本周重点资本事件

• 投资事件：天创资本、干骥创投、纪源资本、达晨创投、面包旅行等多家机构完成融资。
• 募资事件：成都高新区设立8000万元天使投资基金，要求三年内使用完毕。

投资界学堂

• 转让公司需考虑的五个问题：包括公司经营价值评估、家族性公司费用问题等。
• Facebook对创业者的建议：强调收益递减规律，合理分配资源。
• Airbnb创业历程：初期通过信用卡刷爆获得资金支持，逐步发展为十亿美元企业。
• 寻找天使投资人的十大步骤：建议与银行合作，询问行长或贷款人。

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总结

本期《投资界周刊》全面反映了中国PE/VC行业的现状与挑战，涵盖了市场复苏、IPO困境、环保机遇、互联网金融趋势、企业经营问题等多个维度。同时，通过权威数据和专家观点，为读者提供了深入的行业洞察和实用的创业投资建议。