20151124-招商证券-晨会纪要_国家住房银行等待顶层设计_设立基本条件已具备_12页_882kb_882kb

2015年11月24日市场与行业分析总结

核心内容概览

2015年11月24日，中国及全球市场整体呈现震荡下行趋势，A股市场多个板块跌幅明显，尤其是金融地产、信息技术、原材料等。同时，国际市场上，原油价格持续走低，黄金价格创出多年新低，部分金属价格大幅下跌。在政策层面，国家住房银行的设立已具备基本条件，但仍需顶层设计。此外，多个行业和公司动态受到市场关注，如机器人产业规划、半导体投资禁令放松、军工改革、虚拟现实投资等。

主要观点与关键信息

1. 市场走势

• A股市场：

  • 上证指数收盘3610点，下跌0.56%。
  • 深证成指收盘12586.69点，下跌0.91%。
  • 创业板指下跌1.06%，跌幅较大。
  • 金融地产、工业、信息技术等板块跌幅显著，分别为-0.51%、-0.34%、-1.60%。
  • 纺织服装、商业贸易、传媒板块小幅上涨。
  • 两融余额连续14日上升，但因新政实施，融资保证金比例升至100%，对市场影响有限。

• 全球市场：

  • 恒生指数下跌0.39%，恒生国企下跌0.70%。
  • 东京日经指数上涨1.07%，纽约道琼斯指数微跌0.02%。
  • 欧洲股市整体下跌，其中德国DAX指数下跌0.25%，法国CAC指数下跌0.44%。
  • 美股小幅收跌，道琼斯、标普500、纳斯达克均下跌0.17%、0.12%、0.05%。
  • 大宗商品方面，布伦特原油上涨0.68%，黄金价格创2010年2月以来最低收盘价。

2. 国内财经动态

• 国务院发文促销费：

  • 发布24条措施，推动服务消费、信息消费、绿色消费、时尚消费、品质消费和农村消费。
  • 强调新兴消费领域的发展，如3D打印、机器人、基因工程等。

• RQFII额度扩容：

  • 在24天内新增1400亿元RQFII额度，总投资额度达1.11万亿元。
  • 试点地区扩大至马来西亚，进一步推动A股国际化进程。

3. 行业动态

• 机器人产业：

  • 中国机器人“十三五”规划已完成初稿，目标2020年保有量达80万台。
  • 机器人产业被视为智能制造的重要组成部分，未来发展前景广阔。

• 国家住房银行设立：

  • 公积金制度漏洞逐渐暴露，国家住房银行设立已具备条件，但需等待中央顶层设计。
  • 通过发行住房公积金个人住房贷款支持证券，为住房银行设立铺路。

• 台湾拟解除大陆投资半导体禁令：

  • 台湾当局考虑取消对大陆投资半导体设计行业的限制。
  • 有利于A股相关企业如沪电股份、风华高科、上海贝岭等。

• 中广核收购清洁能源项目：

  • 收购“一带一路”沿线13个清洁能源项目，包括天然气、太阳能等。
  • 增强公司在国际能源领域的布局。

• 医疗养老纳入营改增：

  • 国务院提出将医疗、养老等生活性服务业纳入营改增改革。
  • 有助于降低企业税负，促进行业健康发展。

4. 公司要闻

• 飞利信（300287）：

  • 通过PPP模式推进智慧城市项目，涉及征信、大数据、生态环境治理等。
  • 与国家信息中心合作，有望成为政府数据平台出口。
  • 调整目标价至32.92元，维持强烈推荐-A评级。

• 安琪酵母（600298）：

  • 酒精价格持续下跌，抑制糖蜜需求，预计公司成本下降，毛利率提升。
  • 维持强烈推荐-A评级。

• 安科生物收购中德美联：

  • 拟4.5亿元收购法医DNA检测领域企业，推进基因测序业务。
  • 公司股票将于24日复牌。

• 美盛文化投资虚拟现实：

  • 投资2000万元布局AR/VR领域，与广州创幻数码科技合作。
  • 加快公司文化产业生态化运作。

• 天成控股调整定增方案：

  • 终止原定增方案，推出新方案募资不超过36.8亿元用于小微金融服务平台建设。
  • 控股股东全额认购，显示对公司发展的信心。

• 盛和资源定增收购：

  • 拟募资约12.7亿元收购三家稀土相关企业，拓展产业链。
  • 提升稀土冶炼和废料回收能力。

• 软控股份拟定增投向智能制造：

  • 拟募资不超过12.7亿元用于智能制造基地建设。
  • 推动公司向先进自动化系统发展。

• 华贸物流并购中特物流：

  • 拟以12亿元收购中特物流，拓展特种物流业务。
  • 有利于公司布局工程物流和大宗商品物流。

• 国泰君安国际高层被调查：

  • 阎峰因涉姚刚案被带走调查，引发市场关注。
  • 牛电科技否认李一男被调查传闻，称其因身体原因在美国。

投资评级与重点推荐

风险提示

• 飞利信：并购整合不及预期、征信业务开拓不及预期。
• 安琪酵母：食品安全风险、需求不及预期。
• 市场整体：两融余额增长可能带来杠杆风险，市场热点可能引发更大波动。

总结

2015年11月24日，市场整体呈现震荡态势，A股多板块下跌，但部分新兴产业仍具投资潜力。国家住房银行设立条件已具备，但需等待政策支持。机器人、智慧城市、半导体、军工改革等领域值得关注。同时，公司层面，飞利信、安琪酵母、安科生物、美盛文化、天成控股、盛和资源、软控股份等企业动态引发市场关注，部分公司获得强烈推荐评级。市场风险与不确定性依然存在，建议投资者保持谨慎，关注政策导向与行业发展趋势。