20260624-国海证券-美联储加息预期升温_金融法草案提请审议_功率半导体龙头涨价_3页_146kb

文档内容总结

核心内容概览

本期文档聚焦于全球宏观经济动态、国内政策监管、行业动态及全球市场表现，涵盖美联储加息预期、金融法草案审议、功率半导体涨价、国采启动及韩国存储产品出口等关键信息。

一、宏观动态

1. 美联储加息预期升温

• 美银与德银预测美联储将在今年年内启动加息，预计9月开始，目标利率最高上调至4.25%-4.5%。
• 美联储6月18日维持利率不变，但18位官员中有9位预计年内将有一次加息。
• 5月核心PCE同比上涨3.5%，较去年同期上升近70个基点，推动加息预期。

2. 美债全面遭抛售，收益率显著上升

• 6月22日，美债市场全面抛售，2年期收益率升至4.23%，创2025年2月以来新高。
• 10年期和30年期收益率分别上涨至4.511%和4.949%。
• 此轮抛售主因是美联储鹰派预期升温，叠加假期休市未充分反应，被视为补跌。
• 市场数据显示，12月维持利率不变的概率降至15.5%，加息概率升至83.1%。

3. 欧洲央行：通胀或长期维持在2%以上

• 欧洲央行委员连恩表示，尽管和平前景改善，通胀仍可能在较长时间内维持在2%以上。
• 未就加息或降息时间表作出具体表态。

二、国内政策监管

1. 金融法草案首次提请全国人大常委会审议

• 《金融法（草案）》于6月23日首次提请审议，旨在构建“1+N+X”金融法律体系。
• 草案强调强监管、防风险、促高质量发展。

2. 沪市交易新规7月6日起实施

• 新规涉及三项主要调整：
  • 盘后固定价格交易方式适用范围扩展至全部A股和ETF；
  • 基金收盘阶段交易方式由连续竞价改为收盘集合竞价；
  • 主板风险警示股票涨跌幅限制由5%调整为10%。
• 券商正推进技术改造和投资者适当性管理。

三、行业动态

1. 功率半导体龙头扬杰科技宣布涨价

• 扬杰科技自2026年7月1日起对全系列产品涨价10%-15%。
• 背景为全球8英寸成熟制程紧缺，台积电、三星战略性削减产能。
• AI数据中心成为新核心驱动力，全球功率半导体市场规模预计从2025年的289亿美元增至2030年的433亿美元。

2. 第十二批国采启动企业填报

• 第12批国家组织药品集中带量采购于6月23日启动企业填报阶段。
• 涉及65个品种，对应市场规模接近600亿元。
• 设置严格资质与合规门槛，包括生产经验、GMP与质量红线、专利限制。

3. 韩国存储产品出口额有望破纪录

• 受AI需求和供应短缺影响，韩国6月存储产品出口额有望创历史新高。
• 根据初步数据，6月存储产品总价值已超230亿美元，预计6月出口总额将达到380亿至420亿美元。
• HBM、NAND和SSD出口量月度激增，预计月底出口量将进一步增长。

四、全球市场表现

1. 美股股市

• 美股三大指数全线收跌，道指跌0.09%，标普500跌1.44%，纳指跌2.21%。
• 科技股集中抛售，英伟达、特斯拉、纳斯达克100指数、费城半导体指数跌幅均超3%。
• 纳斯达克中国金龙指数跌0.55%，阿特斯太阳能、小马智行跌幅均超7%。

2. 国际油价

• WTI原油主力合约收跌1.10%，报73.05美元/桶；布伦特原油主力合约收跌1.02%，报76.73美元/桶。
• 美伊谈判取得进展，伊朗原油重返市场，地缘风险溢价回吐。

3. 国际金价

• COMEX黄金期货收跌1.75%，报4129.00美元/盎司；COMEX白银期货收跌6.03%，报61.63美元/盎司。
• 美联储鹰派信号推升加息预期，叠加中东局势缓和，避险需求降温，导致金价承压。

4. 外汇

• 美元指数上涨0.37%，报101.37。
• 离岸人民币对美元跌170个基点，报6.7948。

风险提示

• 文中观点仅供参考，不构成投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。