20241121-广金期货-主要品种策略早餐_6页_322kb

策略早餐分析总结

板块1: 金属及新能源材料（铜）

• 日内观点: 铜价预计在74000-75400区间波动。
• 中期观点: 整体区间在66000-90000波动。
• 参考策略: 采用震荡操作思路。
• 核心逻辑: 宏观层面，欧洲央行管委暗示12月可能降息；供给端，秘鲁9月铜产量同比下降12%，中国10月铜矿砂精矿进口环比下降，精炼铜进口大幅增长，但11月检修炼企增多可能减少电解铜产量；需求端，中国新能源乘用车零售量高速增长，电网投资加码；库存端，上期所仓单下降，构成支撑；展望：供应缩减及需求向好支撑铜价上涨。

板块2: 养殖、畜牧及软商品（蛋白粕）

• 日内观点: 豆粕跟随美豆低位整理。
• 中期观点: 美豆主力合约支撑位在950美分/蒲式耳。
• 参考策略: 继续持有卖出豆粕m2501虚值看跌期权。
• 核心逻辑: 美豆出口报告影响，11月政策调整如中国降低废弃油脂出口退税，但月度平衡表未反映；南美大豆出口预期良好，但天气不确定；菜籽油市场受关税调整影响，粕类需求疲软。

板块3: 能化板块（石油沥青）

• 日内观点: 沥青相对成本走强。
• 中期观点: 偏弱震荡趋势。
• 参考策略: 关注沥青与燃油价差。
• 核心逻辑: 供应端，地炼和炼厂生产利润下降，开工率上升；需求端，基建赶工支撑需求，但冬储未启动；成本端，地缘风险和OPEC+减产提供支撑，但长期供应增加和需求弱势可能导致偏弱运行。

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总结字数：482。