20160719-招商证券-人工智能专题报告之一：四维共振，AI产业迎来爆发_26页_2mb

人工智能专题报告总结

核心内容

人工智能产业正迎来爆发式增长，其发展依赖于算法、计算、数据和资金的四维共振。当前，人工智能已进入感知智能阶段，正向认知智能迈进。随着深度学习、高性能计算芯片、大数据和政策支持的共同推动，人工智能将在多个领域实现突破，创造巨大的市场价值。

主要观点

• 人工智能必将改变世界：人工智能将引领第四次产业革命，对社会经济和生活产生巨大影响。
• 四维共振驱动发展：算法、计算、数据和资金的共同进步是人工智能发展的核心动力。
• 市场空间巨大：预计2020年全球AI市场规模将达到183亿美元，中国AI市场也将迎来快速增长。
• 投资机会明确：可聚焦人工智能产业链的三个层面——基础层、技术层和应用层，寻找相关投资机会。

关键信息

一、人工智能发展历程

• 人工智能经历了“两起两落”，当前正处于第三次崛起。
• 1956年达特茅斯会议确立人工智能学科。
• 第一次繁荣（1956-1974）：AI程序和研究方向取得成功。
• 第一次低谷（1974-1980）：因计算和数据不足导致AI发展停滞。
• 第二次繁荣（1980-1987）：专家系统和神经网络技术推动AI发展。
• 第二次低谷（1987-1993）：专家系统问题和硬件落后导致AI陷入低谷。
• 第三次繁荣（1993至今）：深度学习、大数据和高性能芯片推动AI突破。

二、人工智能当前发展条件

• 算法：深度学习已成为AI最成熟的算法。
• 计算：GPU、TPU、FPGA等高性能芯片为AI提供算力支持。
• 数据：IOT时代带来数据量指数级增长，为深度学习提供丰富素材。
• 资金：国内外巨头和创投资金大量涌入AI行业。

三、人工智能产业链投资主线

1. 基础层

• 计算芯片：GPU是主流硬件加速器，但FPGA和ASIC在能效上更具优势。
• 大数据：大数据是AI优化的基础，数据采集、存储和分析是关键环节。
• 存储：IDC机房是大数据存储的重要设施，未来市场增长迅速。

2. 技术层

• 图像识别：技术已相对成熟，准确率超过人类水平。
• 自然语言识别及处理：语音和语义识别技术已达到实用水平，广泛应用。
• 智能机器人：多种技术集合体，已在特定领域实现商用。

3. 应用层

• 无人驾驶：技术相对成熟，商业化进程加快。
• 工业4.0：AI将深度重塑传统工业，提高生产效率。
• 智能安防：AI技术使安防系统实现智能化，应用前景广阔。
• 智慧医疗：AI在医疗诊断、健康管理和药物研发等方面发挥重要作用。

风险提示

• 人工智能技术研发不及预期
• 市场拓展不及预期
• 市场系统性风险

行业与公司投资评级

• 行业投资评级：根据行业指数与沪深300指数的对比，分为推荐、中性和回避。
• 公司短期评级：根据公司股价与沪深300指数的相对表现，分为强烈推荐、审慎推荐、中性和回避。
• 公司长期评级：根据公司长期竞争力，分为A、B、C三个等级。

政策支持

• 国内外政策：各国政府均将人工智能提升至国家战略层面，加大产业扶持力度。
• 中国政策：《中国制造2025》、《互联网+行动指导意见》、中国脑计划等政策推动AI发展。

重要声明

• 本报告由招商证券股份有限公司编制。
• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。
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总结

人工智能产业正迎来爆发式增长，其核心驱动力包括算法、计算、数据和资金的四维共振。未来，人工智能将在基础层、技术层和应用层三大领域带来投资机会，具体包括计算芯片、大数据、存储、图像识别、自然语言处理、智能机器人、无人驾驶、工业4.0、智能安防和智慧医疗等。各国政府和企业均加大投入，推动AI发展。投资需关注技术突破和市场拓展，同时警惕相关风险。