20260130-东亚期货-能化产品周报—原油_30页_1mb

报告摘要

能化产品周报—原油总结

核心内容概览

本周原油市场整体处于偏强环境，尽管地缘局势对供应带来潜在扰动，但弱美元支撑和机构对过剩预期的分歧并未构成主要矛盾。同时，海上原油出口维持高位，对市场影响有限。

主要观点

地缘局势：地缘政治风险依然存在，对供应端造成一定扰动，但尚未引发实质性影响。
美元走势：美元走弱为油价提供支撑，有助于维持市场偏强格局。
供需预期：机构普遍给出过剩预期，但市场对供需变化的反应尚不明显。
出口情况：海上原油出口保持高位，对市场压力有限。

关键信息

1. 供应情况

美国原油产量：2026年1月产量为1369.6万桶/日，环比下降0.26%，同比上升3.44%。
美国原油净进口量：105.3万桶/日，环比下降61.83%，同比下降61.88%。
美钻机平台数：数据未提供具体数值，但显示美国在增减钻机平台方面有所调整。
OPEC供应：1月OPEC原油产量为27.77万桶/日，预计2026年全年累库幅度为283万桶/日。
非OPEC供应：主要包括俄罗斯、巴西、加拿大等国，产量分别为73.23万桶/日、73.61万桶/日、73.91万桶/日，整体维持稳定。
沙特出口OSP：沙特中质、重质、轻质原油出口OSP分别为10.92美元/桶、12.71美元/桶、10.03美元/桶，显示出一定的价格优势。

2. 需求情况

美国炼厂加工量：1620.9万桶/日，环比下降2.38%，同比上升6.72%。
美国炼厂开工率：90.9%，环比下降2.4个百分点，同比上升7.4个百分点。
中国原油进口量：1月中国原油月度进口量为103.36万吨，显示需求保持稳定。
中国原油加工量：1月中国原油日加工量为104.86万吨，环比和同比均有所上升。
中国主营炼厂开工率：80.02%，环比上升1.2个百分点，同比上升3.9个百分点。
山东地炼开工率：53.6%，环比持平，同比上升9.9个百分点。

3. 库存数据

美国石油总库存：13.01亿桶，环比下降0.07%，同比上升7.21%。
美国原油商业库存：4.24亿桶，环比下降0.2%，同比上升2.08%。
美国汽油库存：2.57亿桶，环比持平，同比上升3.36%。
美国馏分油库存：1.33亿桶，环比持平，同比上升7.24%。
欧洲原油库存：4865.2万桶，环比上升5.84%，同比变动未提供。
欧洲成品油库存：549.90万桶，环比下降11.93%。
全球海上浮仓：11405.40万桶，环比下降15.07%，同比上升106.13%。
全球水上原油：数据未提供具体数值，但显示库存量较高。
全球在途原油：数据未提供具体数值，但整体库存维持高位。

4. 价差与升贴水

美湾裂解价差：17.97美元/桶，环比下降2.33美元/桶，同比上升48.99%。
布伦特跨大西洋裂解价差：20.92美元/桶，环比上升1.38美元/桶，同比上升7.49%。
中东裂解价差：10.92美元/桶，环比下降1.79美元/桶，同比上升31.46%。
东南亚裂解价差：10.03美元/桶，环比下降2.46美元/桶，同比上升96.54%。
WTI1-6月差：1.89美元/桶，环比上升1.13美元/桶。
Brent1-6月差：3.89美元/桶，环比上升2.23美元/桶。
B-W价差：5.29美元/桶，环比上升0.59美元/桶。
EFS：2.75美元/桶，环比上升1.11美元/桶。
SC-BRENT：-2.89美元/桶，环比下降2.55美元/桶。
WTI-Brent价差：5.29美元/桶，环比上升0.59美元/桶。
SC-Brent价差：-2.89美元/桶，环比下降2.55美元/桶。
SC-WTI价差：-2.89美元/桶，环比下降2.55美元/桶。
EFS：2.75美元/桶，环比上升1.11美元/桶。
Midland WTI升贴水：数据未提供具体数值，但显示出一定的价格差异。
WCS-WTI升贴水：数据未提供具体数值，但显示出一定的价格差异。
Urals-Dated Brent升贴水：数据未提供具体数值，但显示出一定的价格差异。
运费：阿拉伯湾到中国宁波的运费为10.92美元/桶，海运费为12.71美元/桶。

总结

本周原油市场在地缘政治风险和弱美元支撑下维持偏强格局，尽管机构普遍给出过剩预期，但实际供需变化尚未明显显现。美国原油产量小幅下降，净进口量大幅减少，显示其国内供应能力增强。炼厂开工率和加工量均有所波动，但整体需求保持稳定。库存方面，美国石油总库存和原油商业库存略有下降，但同比上升，显示市场整体库存水平仍偏高。全球海上浮仓和水上原油库存维持高位，对市场压力有限。价差方面，美湾、布伦特、中东、东南亚裂解价差均有所下降，但整体仍处于偏强区间。不同油种的升贴水和运费数据也反映出一定的市场分化。

服务信息

服务电话：
- 问询电话：021-55275087
- 投诉电话：021-55275065
研究分析服务：收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。
风险管理顾问服务：协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等。
交易咨询服务：为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等。