20260625-永安期货-沥青早报_2页_968kb

沥青早报总结（2026/6/25）

核心内容概述

本报告由研究中心能化团队发布，聚焦于沥青市场的基差、盘面、现货及利润等关键指标，涵盖2026年5月25日至6月24日期间的数据变化，为市场参与者提供市场趋势分析和价格变动参考。

基差与月差分析

基差数据

• 山东基差（非京博）：从5月25日的100降至6月24日的581，整体呈下降趋势，周度变化为-23，表明市场对山东沥青的预期有所调整。
• 华东基差（镇江库）：从6月17日的644下降至6月24日的631，周度变化为-13，反映华东市场略有疲软。
• 华南基差（佛山库）：从6月17日的694大幅下降至6月24日的681，周度变化为-13，说明华南市场近期出现价格回调。

月差数据

• 07-08月差：持续上升，从58上涨至226，周度变化达+107，显示市场对近月合约的预期增强。
• 07-09月差：从152上涨至413，周度变化为+133，表明市场对远月合约的预期持续走高。
• 09-12月差：从376下降至319，周度变化为-57，显示市场对远月合约的预期有所减弱。

盘面数据

• BU主力合约：6月24日收盘为3819，较5月25日上涨53，但较6月17日下跌137，整体呈震荡走势。
• 成交量：6月24日成交量为812,489，较6月17日减少55,083，市场活跃度有所下降。
• 持仓量：6月24日持仓量为552,334，较6月17日减少8,558，显示投资者情绪趋于谨慎。
• 仓单：仓单数量维持稳定，6月24日为18,120，较6月17日减少3,000，库存水平略有下降。

现货市场情况

• Brent原油：价格从96.1下降至77.9，表明国际油价有所回落，对沥青成本产生一定影响。
• 京博：价格从4400降至4370，周度变化为-30，反映京博沥青价格略有下跌。
• 山东（非京博）：价格从4480降至4320，周度变化为-160，显示山东市场沥青价格持续走低。
• 镇江库：价格从4600降至4400，再回升至4450，周度变化为-150，表明华东市场价格波动较大。
• 佛山库：价格从4650降至4500，周度变化为-150，显示华南市场价格有所回落。

利润分析

• 沥青马瑞利润：从5月25日的148大幅上涨至6月17日的970，随后略有回落，显示利润波动较大，市场对成本和需求的预期存在分歧。

总结

• 基差方面，山东、华东和华南市场均出现不同程度的回调，但07-08和07-09月差持续走高，显示市场对近月合约的预期增强。
• 盘面数据表明，BU主力合约震荡运行，成交量和持仓量有所下降，市场情绪趋于谨慎。
• 现货价格方面，山东和华东市场表现疲软，华南市场略有回调，整体呈现震荡下行趋势。
• 利润方面，沥青马瑞利润波动明显，市场对成本和需求的预期存在较大分歧。

综上所述，沥青市场在近期呈现震荡格局，供需关系和成本变化对价格产生较大影响，投资者需密切关注市场动态及政策变化。