20150818-华创证券-电力设备与新能源_冬奥篮_倒逼能源互联网发展加速_充电运营业务延展突破行业天花板_15页_1mb

电力设备与新能源行业总结

核心内容

本报告分析了电力设备与新能源行业的整体发展趋势，重点围绕新能源汽车、光伏、风电、核电及充电设施等细分领域展开。随着政策支持、技术进步及市场需求的持续增长，行业整体呈现积极发展态势，尤其在充电设施建设、能源互联网、分布式光伏、核电国产化等方面具备显著投资价值。

主要观点

新能源汽车板块

• 增长迅猛：2015年7月我国新能源汽车产销量分别同比增长220%和330%，保持良好增长势头。
• 政策支持：七部委联合下发《关于加强城市停车设施建设的指导意见》，鼓励停车场配建电动汽车充电设施，有助于消除消费者顾虑。
• 充电设施：充电设施建设进入高速发展期，板块热情处于引爆边缘。推荐标的包括特锐德、万马股份、许继电气、动力源、上海普天等。
• 设备需求：动力电池产能扩张推动锂电生产设备需求增长，推荐东源电器、赢合科技等。

光伏板块

• 行业风险：西部大型地面电站面临限电问题，增速可能下滑。
• 分布式光伏：进入资产证券化阶段，有助于提升盈利能力与估值中枢。
• 平台化发展：售电侧放开推动分布式光伏平台化发展，推荐林洋电子、阳光电源、彩虹精化等。

风电板块

• 装机增长：2015年上半年风电装机同比增长40.8%，全年突破25GW概率高。
• 海上风电：成为行业新蓝海，预计2017年装机规模达1000万千瓦，技术壁垒高，盈利能力强。
• 运营改善：随着跨区域输电通道投产和配额制出台，运营环节有望持续向好。
• 推荐标的：金风科技、天顺风能等制造运营双栖龙头。

核电板块

• 国产化提升：核电设备国产化率低于75%，未来有望提升至85%以上，推荐应流股份、丹甫股份等关键零部件企业。
• 技术延展：核电技术可向军工及民用领域拓展，提升市场空间。
• 推荐逻辑：推荐低估值高增长的龙头品种及切入售电侧业务的公司。

电力设备与工控板块

• 智能化趋势：智能工厂、智能制造、智能物流推动行业智能化、数字化、柔性化发展。
• 推荐标的：汇川技术、黄河旋风、海得控制、机器人等。

关键信息

政策推动

• 七部委联合发文：支持停车场充电设施建设，推动行业进入高速发展期。
• 充电设施建设三步走：从用户需求满足到商业模式创新，再到技术驱动，政府逐步退出主导角色。

技术突破

• 无线充电技术：高通与BRUSA达成专利授权协议，推动无线充电商业化进程。
• 核电制冷设备：格力电器研发的核电级离心机组达到国际先进水平，填补国内空白。
• 新电池技术：MIT研发的“鸡蛋”电池技术，大幅提升容量和寿命，6分钟可充满电。

市场表现

• A股表现：新能源板块个股涨幅显著，协鑫集成涨幅达1214%，推荐标的包括林洋电子、特锐德、阳光电源等。
• 海外表现：部分海外新能源企业表现不佳，如特斯拉、SolarCity等。

投资建议

• 推荐标的：东源电器、沧州明珠、杉杉股份、赢合科技、特锐德、万马股份、林洋电子、彩虹精化、应流股份、丹甫股份等。
• 评级体系：强推、推荐、中性、回避，分别对应超越基准指数20%、10%-20%、-10%至10%、-20%至-10%。

重点推荐个股

行业评级

• 行业评级：推荐
• 评级变动：维持

行业数据

• 多晶硅价格：小幅上扬，图表显示价格走势
• 硅片、电池片、组件价格：图表显示价格走势
• 风电新增装机容量与产量：图表显示装机与产量走势

技术前瞻

• 无线充电商业化：高通与BRUSA达成专利授权协议，推动技术落地
• 核电制冷设备国产化：格力电器技术达到国际先进水平
• 新电池技术：MIT“鸡蛋”电池技术提升容量与寿命

总结

本报告全面分析了电力设备与新能源行业的发展现状与未来趋势，强调政策支持、技术进步及市场需求对行业发展的推动作用。在新能源汽车、光伏、风电、核电及充电设施等领域，行业呈现出快速增长态势，具备显著的投资机会。重点推荐的个股涵盖了产业链上下游的关键企业，具备良好的成长性和估值优势。同时，行业评级为“推荐”，表明整体市场前景乐观。