银行业动态报告：叫停手工补息影响延续，结构性工具加码-240702-银河证券-17页_488kb

银行业分析总结

2024年7月，银行业报告指出当前经济复苏中需求仍偏弱，5月经济数据显示工业增加值同比增长5.6%，固定资产投资增长7.92%，消费增长3.7%，出口恢复增长。PMI降至49.5%，低于荣枯线。政府债发行加速推动社融增长，5月新增社融20.6万亿元，其中政府债贡献显著。叫停“手工补息”政策影响短期贷款减少，票据融资增加。结构性货币政策工具加码，聚焦科创、小微等领域，促进新质生产力发展。科技金融政策落地，预计扩大对科创企业的信贷支持。银行业绩受信贷需求疲软和息差下行压力，净息差环比下降15BP，不良率整体稳定。投资建议推荐国有行如工商银行、建设银行和邮储银行，以及中小行如招商银行等，区域性强的银行也具潜力。

此外，中间业务和财富管理转型成重点，科技投入保持高位但分化明显。风险包括经济不确定性导致资产质量恶化。总体而言，银行业基本面可能逐步改善，伴随政策支持力度加大。