20230612-上海证券-互联网传媒行业周报_苹果推出首款MR产品_内容行业已进入变革风口阶段_2页_377kb

文档总结：传媒行业周观点与投资建议

核心内容

本报告为2023年6月12日发布的传媒行业周报，由分析师陈旻撰写。报告聚焦于当前传媒行业在AI与MR技术推动下的变革趋势，重点分析了苹果推出首款MR产品Apple Vision Pro所带来的行业影响，并对内容生态的未来发展提出了积极展望。

主要观点

1. 行业变革阶段
   当前内容生态已进入多维共振的变革阶段，主要体现在以下三个方面：

   • 政策向好：内容监管政策边际优化，激发了行业创新活力。
   • 文化自信：文化软实力逐步凸显，对内容产业形成正向支撑。
   • 流量格局变化：内容生态的流量入口竞争格局正在发生变革。

2. 技术驱动内容升级

   • AI技术：AI可大幅提高内容生产力，从而释放内容需求空间。
   • MR技术：混合现实设备推动内容形态从二维、三维向四维互动发展，重新定义用户体验与流量入口。

3. 戴维斯双击预期
   新型内容载体MR与AI技术的结合，有望形成“戴维斯双击”效应，即技术进步带动内容价值提升，同时提升市场估值。

4. 投资逻辑
   报告基于“大模型+小模型+应用及内容”的研究框架，建议从两个角度选择投资标的：

   • 基本面受益：关注AI与内容结合紧密的板块，如游戏、出版。
   • 价值重估：关注掌握优质数据或内容（如多模态数据）的公司，如AI+内容/IP/版权相关企业。

关键投资建议

1. AI+游戏板块

• 推荐标的：盛天网络、姚记科技、神州泰岳、三七互娱、完美世界、吉比特、世纪华通、巨人网络
• 理由：游戏行业在AI技术的推动下，内容生产效率和用户体验将显著提升，具备较大的价值重估空间。

2. AI+出版板块

• 推荐标的：皖新传媒
• 关注标的：中文传媒、中国科传、中国出版
• 理由：出版行业在AI辅助内容创作与分发方面潜力巨大，尤其在内容形态升级与版权保护方面。

3. 行业垂类大模型

• 推荐标的：创业黑马、昆仑万维
• 理由：这些公司在垂直领域拥有较强的AI模型研发能力，有望在特定应用场景中实现突破。

4. 其他关注标的

• 创梦天地：被推荐为中国版Discord，具备社交与内容融合的潜力。
• 汇纳科技、引力传媒、浙文互联、世纪恒通：建议关注其在AI与内容生态中的布局与表现。

风险提示

1. 政策边际优化程度不及预期
2. 疫情对企业发展造成影响
3. AI技术推进进度不及预期
4. AIGC商业模式或应用场景效果不佳
5. 内容监管趋严

分析师声明

分析师陈旻具备证券投资咨询资格，报告内容基于其独立研究，不受第三方影响。报告信息来源于合规渠道，力求客观准确，不构成个人投资建议。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于6个月内股价表现与基准指数的对比，分为买入、增持、中性、减持、无评级。
• 行业投资评级：基于12个月内行业基本面与指数表现，分为增持、中性、减持。

基准指数说明

• A股：以沪深300指数为基准
• 港股：以恒生指数为基准
• 美股：以标普500或纳斯达克综合指数为基准

免责声明

本报告仅供内部参考，未经授权不得对外发布、复制或引用。报告内容可能随时间变化而更新，不构成投资建议，投资者需自行判断。本公司及其关联机构可能持有报告中涉及的公司证券，但不承诺投资收益，亦不对投资损失负责。