20230325-中航证券-电子行业周报_顶配硬件独家生态_苹果有望年内推出首代MR产品_20页_4mb

电子行业周报总结

核心内容概览

本报告聚焦于电子行业近期动态，重点分析苹果MR设备即将发布、行业市场行情、价格趋势以及国内外行业新闻。报告指出，苹果在MR领域投入多年研发，即将推出首款产品Reality Pro，并预计将在6月WWDC上亮相，引发市场高度关注。

主要观点

• 苹果MR设备发布临近：苹果首款MR头显设备Reality Pro自2016年立项，历经七年研发，预计在2023年6月WWDC上发布。其硬件配置采用Pancake光学方案、M2芯片、LiDAR传感器等前沿技术，结合电池外置设计，整体性能和体验达到行业领先水平。
• 交互方式创新：Reality Pro不采用传统手柄，而是通过手势识别与Siri语音交互，进一步提升用户体验。其指环设备还集成健康监测功能，如血压、心率等。
• 软件生态与内容建设：Reality Pro将配备自研操作系统RealityOS和应用商店，界面与iOS高度一致，内置多种iPhone应用并支持小组件。此外，其内容生态包括3D版FaceTime、与迪士尼、杜比合作的沉浸式视频等，形成独特的“苹果全家桶”生态优势。
• 定价与市场预期：Reality Pro定价3000美元，是Meta高端产品的三倍，首年出货量预计为100万台，尽管仍存在优化空间，但其影响力有望推动XR产业整体发展。

关键信息

行情回顾

• 电子行业表现：本周电子板块指数上涨7.0%，在申万一级行业中排名第二，跑赢上证指数6.52pct，沪深300指数5.26pct。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：寒武纪（+48.87%）、惠威科技（+42.92%）、沪电股份（+39.44%）、工业富联（+29.95%）、莱特光电（+25.05%）。
  • 跌幅前五：好利科技（-20.65%）、金海通（-18.55%）、本川智能（-14.89%）、拓荆科技（-9.75%）、纳芯微（-9.55%）。
• 行业PE与分位点：电子行业PE处于近五年32.1%的分位点，电子行业指数处于近五年58.4%的分位点。

价格趋势

• 存储价格：DRAM价格指数下跌1.90%，NAND价格指数下跌3.35%。
• 面板价格：电视面板价格进一步上涨，其他面板价格趋于平稳。

海外行业动态

• 华为全球领先地位：2022年华为稳居全球电信设备市场榜首，海外市场占比18%，仍居前三。
• 高端手机市场：2022年全球高端手机市场销量增长1%，苹果占据75%市场份额，荣耀和谷歌销售额增长显著。
• 美国制裁扩大：美国将14家中国公司列入“未经核实清单”，增加出口管制风险。
• 晶圆厂设备支出：2023年全球晶圆厂设备支出预计减少22%，2024年有望恢复增长。

国内行业动态

• 税收优惠清单：五部门发布通知，要求重新申报2023年享受税收优惠政策的集成电路和软件企业清单。
• 华为EDA工具国产化：华为基本实现14纳米以上EDA工具国产化，2023年将完成全面验证。
• 光器件国际标准：我国主导制定的有源光器件IEC国际标准发布，为5G及未来6G发展奠定基础。

建议关注

• “果链”核心供应商：长盈精密、立讯精密、歌尔股份、兆威机电、水晶光电等公司，因其在苹果MR产业链中的重要地位值得关注。

投资评级

• 公司投资评级：
  • 买入：未来六个月涨幅高于沪深300指数10%以上。
  • 持有：未来六个月涨幅在-10%~10%之间。
  • 卖出：未来六个月跌幅高于沪深300指数10%以上。
• 行业投资评级：
  • 增持：未来六个月行业增长高于沪深300指数。
  • 中性：未来六个月行业增长与沪深300指数相近。
  • 减持：未来六个月行业增长低于沪深300指数。

风险提示

• 宏观经济下行：可能影响行业整体表现。
• 产品研发不及预期：苹果MR设备可能未达预期。
• 美国制裁加剧：可能对供应链造成影响。
• 流动性风险：市场波动可能引发资金流动性问题。

研究团队介绍

• 首席分析师：赵晓琨，十六年消费电子及通讯行业经验，专注于半导体、智慧汽车及新能源领域。
• 分析师：刘牧野，约翰霍普金斯大学机械系硕士，2022年加入中航证券，研究领域涵盖高端制造与硬科技。

联系方式

• 销售团队：
  • 李裕淇：18674857775，liyuq@avicsec.com
  • 李友琳：18665808487，liyoul@avicsec.com
  • 曾佳辉：13764019163，zengjh@avicsec.com
• 公司地址：北京市朝阳区望京街道望京东园四区2号楼中航产融大厦
• 公司网址：www.avicsec.com
• 联系电话：010-59219558
• 传真：010-59562637

总结

本报告强调了苹果MR设备即将发布的重要性，认为其凭借顶级硬件配置和独家生态优势，将引领XR产业发展。同时，电子行业整体表现强劲，部分个股涨幅显著，市场对相关产业链关注度持续上升。在国内外行业动态中，华为在电信设备和EDA工具领域取得重要进展，而美国对华技术制裁及全球晶圆厂设备支出波动也对行业带来一定风险。建议投资者关注“果链”核心供应商，并注意相关风险因素。