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港股晨报总结

核心内容概览

本报告为中州国际证券有限公司研究部发布的港股晨报，内容涵盖近期港股及全球主要市场的表现、市场判断、港股精选模拟组合、新股动态、美元债市场情况等。报告旨在为投资者提供市场分析与投资建议，同时包含免责声明与权益披露等重要信息。

市场表现

香港股市

• 恒生指数：报21,853点，日内涨0.1%，年初至今下跌6.6%。
• H股指数：报7,642点，日内跌0.1%，年初至今下跌7.2%。
• 恒生科技指数：报4,861点，日内跌0.47%。

中国股市

• 上海综合指数：报3,404点，日内涨0.0%，年初至今下跌6.5%。
• 深证成份指数：报12,973点，日内跌0.41%，年初至今下跌12.7%。
• 沪深300指数：报4,490点，日内跌0.1%，年初至今下跌9.1%。

其他新兴国家股市

• 俄罗斯RTS指数：报1,147点，年内跌28.1%。
• 巴西IBOVSPA指数：报98,609点，年内跌5.9%。
• 印度Sensex30指数：报53,134点，年内跌8.8%。

亚洲股市

• 日经指数：报26,423点，日内涨1.0%，年内跌8.2%。
• 韩国综合指数：报2,342点，日内涨1.8%，年内跌21.4%。
• 富时新加坡指数：报3,104点，日内跌0.5%，年内跌0.6%。

欧美股市

• 道琼斯工业指数：报30,968点，日内跌0.42%，年内跌14.8%。
• 标普500指数：报3,831点，日内涨0.16%，年内跌19.6%。
• 纳斯达克指数：报11,322点，日内涨1.75%，年内跌27.6%。
• 英国富时100指数：报7,025点，日内跌2.9%，年内跌4.9%。
• 德国DAX指数：报12,414点，日内跌2.8%，年内跌21.9%。
• 法国CAC40指数：报5,795点，日内跌2.7%，年内跌19.0%。

市场判断

• 恒指近日反复回落至21,800点附近，受多重因素影响，包括内地政策利好、美国中概股退市风险、全球加息预期、疫情反复及地缘政治紧张。
• 美联储6月加息0.75%，至1.50%-1.75%区间，预计将继续加息直至通胀回落至2%。
• 市场对全球经济衰退的担忧加剧，美元指数微升至106.49，美国十年期国债收益率略升至近2.83%。
• 恒指料将反复，受外围市场影响较大。

港股精选模拟组合

• 主要成分股：包括阿里巴巴-SW、建设银行、美团-W、比亚迪股份、汇丰控股、中国平安、友邦保险、中国海洋石油、领展房产基金、SPDR金ETF。
• 组合优势：行业分散度高，包含高增长、稳定派息及防守型股票，降低波动性与行业周期性风险。
• 组合表现：平均纳入组合后涨幅为5.04%，相对恒指表现为3.59%。

新股动态

• 近期上市新股：微创脑科学、诺亚控股、中国石墨、名创优品、天齐锂业、德银天下等。
• 上市日期及价格：
  • 微创脑科学：7月15日，招股价24.64港元，历史市盈率约507.68倍。
  • 诺亚控股：7月13日，招股价307.00港元，历史市盈率约6.23倍。
  • 中国石墨：7月18日，招股价0.325-0.375港元，历史市盈率约8.33-9.62倍。
  • 名创优品：7月13日，招股价22.10港元。
  • 天齐锂业：7月13日，招股价69.00-82.00港元，历史市盈率约26.52-31.52倍。
  • 德银天下：7月15日，招股价1.78-2.13港元，历史市盈率约9.11-10.90倍。
• 打新策略简评：
  • 多数新股规模适中，市场热度一般。
  • 天齐锂业因基本面强劲，料市场热度较高。

恒生指数成份股表现

表现最佳前三

1. 药明生物(2269)：股价82.60，涨6.5%，年初至今跌10.8%。
2. 阿里健康(0241)：股价5.74，涨4.7%，年初至今跌12.9%。
3. 安踏体育(2020)：股价98.45，涨2.6%，年初至今跌14.9%。

表现最差前三

1. 舜宇光学科技(2382)：股价113.80，跌4.8%，年初至今跌53.4%。
2. 小米集团-W(1810)：股价13.36，跌3.5%，年初至今跌29.3%。
3. 龙湖集团(0960)：股价36.20，跌2.7%，年初至今跌1.4%。

小鹏汽车-W（9868.HK）

• 累计交付：截至2022年6月，累计交付超20万辆。
• 2022年5月交付量：10,125辆，同比增长78%。
• 2021年交付量：98,155辆，同比增长263%。
• 2021年总收入：209.9亿元人民币，同比增长259.1%。
• 2021年毛利率：12.5%，同比提升7.9个百分点。
• 2021年净亏损：48.6亿元人民币，同比增长78%。
• 股价表现：自2021年7月上市以来，股价从165.00港元回落至125.10港元，但近期受政策利好回升。

外围市况及美元债追踪

• 美元债市场：
  • 投资级指数上涨0.04%，高收益指数下跌1.01%。
  • 中资美元债整体情绪偏弱，信用利差走阔。
  • 非地产板块如复星、金地美元债价格走弱。
  • 新定价债券包括广西交投（4.10%票息，3年期）及西安灞桥投资（4.10%票息，2.83年期）。

风险及免责声明

• 投资涉及风险，产品价格可能大幅波动。
• 本报告不构成任何证券要约或投资建议，亦未考虑投资者的具体需求。
• 数据来源为公开资料，未经核查，仅供参考。
• 中州国际及其关联公司可能持有相关股票的财务权益，存在利益冲突可能，不承担相关责任。

投资评级

行业投资评级

• 强于大市：行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
• 弱于大市：行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：公司股价潜在涨幅15%以上。
• 增持：公司股价潜在涨幅5%至15%。
• 中性：公司股价潜在涨幅-5%至5%。
• 减持：公司股价潜在涨幅-5%至-15%。
• 卖出：公司股价潜在跌幅-15%以上。

结论

港股市场近期表现反复，受内地政策、美国中概股退市风险及全球加息预期等多重因素影响。部分科技股及新经济股表现较好，而部分传统行业及地产股表现疲软。投资者可关注港股精选模拟组合中的股票表现及新股发行情况，同时注意美元债市场的波动与风险。