2026年3月20日商品及金融期货周总结
核心内容概述
本报告汇总了2026年3月20日国投期货宏观金融团队对各类商品及金融期货的周行情分析，涵盖贵金属、有色金属、黑色、能源化工、农产品及金融期货等六大类别。报告从周收盘价、涨跌幅、20日年化波动率、波动率变化、投机度、趋势度及资金变动等维度进行分析，为投资者提供市场动态参考。
主要观点与关键信息
1. 贵金属板块
| 品种 |
周收盘价 |
周涨跌幅 |
20日年化波动率 |
波动率变化(%) |
投机度 |
趋势度 |
资金变动 |
| 黄金 |
1,039.22 |
-8.28% |
30.34% |
9.32% |
2.70 |
-0.33 |
-163.60 |
| 白银 |
17,625.00 |
-15.76% |
84.42% |
-6.92% |
3.38 |
-0.33 |
-133.55 |
- 黄金：周内大幅下跌，波动率上升，投机度较高，趋势度偏弱，资金流出显著。
- 白银：跌幅更大，波动率显著上升，投机度高，趋势度偏弱，资金流出明显。
2. 有色金属板块
| 品种 |
周收盘价 |
周涨跌幅 |
20日年化波动率 |
波动率变化(%) |
投机度 |
趋势度 |
资金变动 |
| 铜 |
94,740.00 |
-5.68% |
19.81% |
28.80% |
0.80 |
-0.33 |
-60.44 |
| 镍 |
133,160.00 |
-2.75% |
25.29% |
-16.32% |
1.98 |
-0.31 |
-23.32 |
| 铝 |
24,020.00 |
-4.19% |
24.16% |
11.14% |
1.32 |
-0.10 |
-43.72 |
| 锡 |
342,480.00 |
-8.45% |
75.68% |
-3.72% |
7.95 |
-0.28 |
-18.98 |
| 锌 |
22,935.00 |
-5.17% |
17.59% |
28.55% |
1.48 |
-0.47 |
0.33 |
| 铅 |
16,290.00 |
-1.90% |
10.81% |
101.86% |
1.09 |
-0.17 |
-1.47 |
| 工业硅 |
8,455.00 |
-2.54% |
21.29% |
16.89% |
0.70 |
-0.40 |
1.94 |
- 整体趋势：有色金属板块普遍下跌，波动率变化各异。
- 锡：跌幅最大，波动率高，投机度最高，趋势度偏弱。
- 工业硅：资金流入小幅增加，但趋势度偏弱。
- 铅：波动率显著上升，资金流出。
3. 黑色板块
| 品种 |
周收盘价 |
周涨跌幅 |
20日年化波动率 |
波动率变化(%) |
投机度 |
趋势度 |
资金变动 |
| 螺纹钢 |
3,123.00 |
-0.60% |
8.77% |
-6.51% |
0.48 |
0.03 |
-6.78 |
| 铁矿石 |
815.50 |
0.49% |
16.29% |
1.56% |
0.51 |
0.25 |
-0.97 |
| 焦炭 |
1,740.50 |
0.17% |
26.80% |
-7.35% |
0.48 |
0.10 |
-0.71 |
| 焦煤 |
1,171.00 |
-0.59% |
32.81% |
-6.63% |
2.04 |
0.04 |
-1.49 |
| 热卷 |
3,297.00 |
0.06% |
8.47% |
-6.16% |
0.26 |
0.13 |
1.60 |
| 硅铁 |
5,932.00 |
0.75% |
16.83% |
14.57% |
1.06 |
-0.08 |
0.46 |
| 锰硅 |
6,400.00 |
3.63% |
18.91% |
33.62% |
1.10 |
0.03 |
6.89 |
| 不锈钢 |
14,065.00 |
-0.88% |
14.36% |
-7.02% |
1.35 |
-0.19 |
1.60 |
- 锰硅：涨幅最大，波动率显著上升，趋势度偏强，资金关注度高。
- 硅铁：小幅上涨，波动率上升，趋势度偏弱，资金流入。
- 热卷：微涨，波动率下降，趋势度偏强，资金流入。
- 铁矿石：微涨，波动率上升，趋势度偏强，资金流出。
- 焦炭、焦煤：微涨或下跌，波动率下降，资金流出。
4. 能源化工板块
| 品种 |
周收盘价 |
周涨跌幅 |
20日年化波动率 |
波动率变化(%) |
投机度 |
趋势度 |
资金变动 |
| 原油 |
773.60 |
2.65% |
110.17% |
8.97% |
3.37 |
0.16 |
2.85 |
| 燃料油 |
4,756.00 |
0.55% |
86.70% |
11.85% |
3.77 |
0.06 |
-19.65 |
| LU |
5,592.00 |
0.18% |
93.75% |
26.53% |
2.20 |
0.10 |
1.84 |
| LPG |
6,735.00 |
17.46% |
62.71% |
21.02% |
4.69 |
0.49 |
17.66 |
| 沥青 |
4,457.00 |
9.00% |
62.39% |
21.21% |
4.59 |
0.17 |
5.32 |
| PVC |
5,875.00 |
2.64% |
39.97% |
3.07% |
2.67 |
0.13 |
-2.14 |
| 聚乙烯 |
8,818.00 |
4.78% |
42.19% |
14.27% |
2.56 |
0.19 |
2.36 |
| 聚丙烯 |
9,019.00 |
4.84% |
44.36% |
14.66% |
2.74 |
0.06 |
-2.64 |
| 苯乙烯 |
10,104.00 |
1.04% |
42.20% |
-1.58% |
6.14 |
0.06 |
-12.89 |
| PTA |
6,650.00 |
-4.10% |
44.70% |
9.90% |
1.75 |
-0.13 |
-16.71 |
| 乙二醇 |
5,353.00 |
13.20% |
51.05% |
10.80% |
2.34 |
0.31 |
11.56 |
| 短纤 |
8,248.00 |
-0.34% |
35.30% |
7.16% |
1.32 |
-0.03 |
-0.83 |
| 甲醇 |
3,132.00 |
11.66% |
76.25% |
7.38% |
3.74 |
0.19 |
9.96 |
| 尿素 |
1,841.00 |
-2.54% |
21.61% |
-1.90% |
1.00 |
-0.42 |
-1.28 |
| 玻璃 |
1,054.00 |
-7.14% |
29.72% |
12.66% |
0.94 |
-0.47 |
-0.22 |
| 纯碱 |
1,202.00 |
-5.87% |
27.04% |
7.16% |
0.93 |
-0.41 |
-3.38 |
| 天然橡胶 |
16,000.00 |
-4.56% |
25.04% |
7.07% |
2.22 |
-0.31 |
-7.80 |
- LPG、乙二醇、甲醇、锰硅、苹果：资金关注度显著增加。
- 原油：小幅上涨，波动率极高，趋势度偏强，资金流入。
- 短纤、沥青、铝、纸浆：持仓量有较大提升。
5. 农产品板块
| 品种 |
周收盘价 |
周涨跌幅 |
20日年化波动率 |
波动率变化(%) |
投机度 |
趋势度 |
资金变动 |
| 棉花 |
15,215.00 |
-1.30% |
16.34% |
7.54% |
0.63 |
-0.18 |
-10.47 |
| 白糖 |
5,439.00 |
-0.15% |
11.33% |
39.79% |
0.85 |
-0.10 |
-1.83 |
| 玉米 |
2,387.00 |
0.04% |
6.51% |
-16.30% |
0.49 |
-0.08 |
-0.41 |
| 苹果 |
10,721.00 |
7.23% |
31.42% |
14.41% |
1.15 |
0.43 |
6.72 |
| 淀粉 |
2,798.00 |
2.53% |
12.19% |
61.90% |
0.54 |
0.11 |
2.21 |
| 豆一 |
4,810.00 |
-3.28% |
21.45% |
1.01% |
0.89 |
-0.26 |
-3.15 |
| 豆二 |
3,813.00 |
-2.80% |
20.28% |
13.38% |
0.69 |
-0.22 |
-1.88 |
| 豆粕 |
3,029.00 |
-3.16% |
21.86% |
13.60% |
0.82 |
-0.26 |
0.68 |
| 豆油 |
8,628.00 |
-0.71% |
18.07% |
6.96% |
0.48 |
-0.06 |
-3.07 |
| 棕榈油 |
9,718.00 |
-0.51% |
28.68% |
9.19% |
0.87 |
-0.10 |
-0.06 |
| 菜粕 |
2,423.00 |
-6.48% |
28.87% |
31.12% |
1.26 |
-0.39 |
-1.89 |
| 菜油 |
9,876.00 |
0.56% |
19.08% |
2.62% |
0.87 |
-0.01 |
0.51 |
- 苹果：涨幅最大，波动率显著上升，趋势度偏强，资金流入。
- 淀粉：小幅上涨，波动率显著上升，趋势度偏强，资金流入。
- 豆一、豆二、豆粕、豆油、菜粕：普遍下跌，波动率变化较大，资金流出。
6. 金融期货板块
| 品种 |
周收盘价 |
周涨跌幅 |
20日年化波动率 |
波动率变化(%) |
投机度 |
趋势度 |
资金变动 |
| IC |
7,559.40 |
-5.87% |
24.34% |
3.76% |
1.08 |
-0.48 |
-27.73 |
| IF |
4,486.40 |
-2.12% |
14.71% |
-3.65% |
0.92 |
-0.29 |
7.19 |
| IM |
7,560.00 |
-4.92% |
22.13% |
-1.89% |
1.16 |
-0.44 |
43.27 |
| IH |
2,865.80 |
-2.72% |
12.36% |
-7.56% |
0.88 |
-0.28 |
4.21 |
| T |
108.26 |
0.03% |
1.27% |
3.14% |
0.26 |
0.14 |
4.59 |
| TS |
102.52 |
0.06% |
0.44% |
10.69% |
0.50 |
0.27 |
1.14 |
| TF |
105.99 |
0.02% |
1.00% |
8.11% |
0.37 |
0.14 |
1.79 |
- 金融期货整体偏弱，多数品种下跌，波动率变化不大。
- TS、TF：小幅上涨，波动率显著上升，资金流入。
- IM：跌幅较大，资金流入显著。
总结
- 贵金属：黄金与白银均大幅下跌，波动率上升，资金流出明显。
- 有色金属：整体下跌，锡与铅波动率显著上升，资金流出。
- 黑色板块：锰硅与热卷微涨，其余品种下跌，资金流入有限。
- 能源化工：LPG、乙二醇、甲醇等品种资金关注度增加，原油小幅上涨。
- 农产品：苹果与淀粉上涨，多数品种下跌，资金流出。
- 金融期货：整体偏弱，TS、TF小幅上涨，资金流入。
总体来看，市场情绪偏谨慎，多数商品期货下跌，资金关注度集中在部分品种，如LPG、乙二醇、甲醇、锰硅、苹果等。波动率变化较大，投资者需关注市场风险。
