> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年3月20日商品及金融期货周总结 ## 核心内容概述 本报告汇总了2026年3月20日国投期货宏观金融团队对各类商品及金融期货的周行情分析，涵盖贵金属、有色金属、黑色、能源化工、农产品及金融期货等六大类别。报告从周收盘价、涨跌幅、20日年化波动率、波动率变化、投机度、趋势度及资金变动等维度进行分析，为投资者提供市场动态参考。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 贵金属板块 | 品种 | 周收盘价 | 周涨跌幅 | 20日年化波动率 | 波动率变化(%) | 投机度 | 趋势度 | 资金变动 | |------|----------|----------|----------------|----------------|--------|--------|----------| | 黄金 | 1,039.22 | -8.28% | 30.34% | 9.32% | 2.70 | -0.33 | -163.60 | | 白银 | 17,625.00 | -15.76% | 84.42% | -6.92% | 3.38 | -0.33 | -133.55 | - **黄金**：周内大幅下跌，波动率上升，投机度较高，趋势度偏弱，资金流出显著。 - **白银**：跌幅更大，波动率显著上升，投机度高，趋势度偏弱，资金流出明显。 ### 2. 有色金属板块 | 品种 | 周收盘价 | 周涨跌幅 | 20日年化波动率 | 波动率变化(%) | 投机度 | 趋势度 | 资金变动 | |------|----------|----------|----------------|----------------|--------|--------|----------| | 铜 | 94,740.00 | -5.68% | 19.81% | 28.80% | 0.80 | -0.33 | -60.44 | | 镍 | 133,160.00 | -2.75% | 25.29% | -16.32% | 1.98 | -0.31 | -23.32 | | 铝 | 24,020.00 | -4.19% | 24.16% | 11.14% | 1.32 | -0.10 | -43.72 | | 锡 | 342,480.00 | -8.45% | 75.68% | -3.72% | 7.95 | -0.28 | -18.98 | | 锌 | 22,935.00 | -5.17% | 17.59% | 28.55% | 1.48 | -0.47 | 0.33 | | 铅 | 16,290.00 | -1.90% | 10.81% | 101.86% | 1.09 | -0.17 | -1.47 | | 工业硅 | 8,455.00 | -2.54% | 21.29% | 16.89% | 0.70 | -0.40 | 1.94 | - **整体趋势**：有色金属板块普遍下跌，波动率变化各异。 - **锡**：跌幅最大，波动率高，投机度最高，趋势度偏弱。 - **工业硅**：资金流入小幅增加，但趋势度偏弱。 - **铅**：波动率显著上升，资金流出。 ### 3. 黑色板块 | 品种 | 周收盘价 | 周涨跌幅 | 20日年化波动率 | 波动率变化(%) | 投机度 | 趋势度 | 资金变动 | |------|----------|----------|----------------|----------------|--------|--------|----------| | 螺纹钢 | 3,123.00 | -0.60% | 8.77% | -6.51% | 0.48 | 0.03 | -6.78 | | 铁矿石 | 815.50 | 0.49% | 16.29% | 1.56% | 0.51 | 0.25 | -0.97 | | 焦炭 | 1,740.50 | 0.17% | 26.80% | -7.35% | 0.48 | 0.10 | -0.71 | | 焦煤 | 1,171.00 | -0.59% | 32.81% | -6.63% | 2.04 | 0.04 | -1.49 | | 热卷 | 3,297.00 | 0.06% | 8.47% | -6.16% | 0.26 | 0.13 | 1.60 | | 硅铁 | 5,932.00 | 0.75% | 16.83% | 14.57% | 1.06 | -0.08 | 0.46 | | 锰硅 | 6,400.00 | 3.63% | 18.91% | 33.62% | 1.10 | 0.03 | 6.89 | | 不锈钢 | 14,065.00 | -0.88% | 14.36% | -7.02% | 1.35 | -0.19 | 1.60 | - **锰硅**：涨幅最大，波动率显著上升，趋势度偏强，资金关注度高。 - **硅铁**：小幅上涨，波动率上升，趋势度偏弱，资金流入。 - **热卷**：微涨，波动率下降，趋势度偏强，资金流入。 - **铁矿石**：微涨，波动率上升，趋势度偏强，资金流出。 - **焦炭、焦煤**：微涨或下跌，波动率下降，资金流出。 ### 4. 能源化工板块 | 品种 | 周收盘价 | 周涨跌幅 | 20日年化波动率 | 波动率变化(%) | 投机度 | 趋势度 | 资金变动 | |------|----------|----------|----------------|----------------|--------|--------|----------| | 原油 | 773.60 | 2.65% | 110.17% | 8.97% | 3.37 | 0.16 | 2.85 | | 燃料油 | 4,756.00 | 0.55% | 86.70% | 11.85% | 3.77 | 0.06 | -19.65 | | LU | 5,592.00 | 0.18% | 93.75% | 26.53% | 2.20 | 0.10 | 1.84 | | LPG | 6,735.00 | 17.46% | 62.71% | 21.02% | 4.69 | 0.49 | 17.66 | | 沥青 | 4,457.00 | 9.00% | 62.39% | 21.21% | 4.59 | 0.17 | 5.32 | | PVC | 5,875.00 | 2.64% | 39.97% | 3.07% | 2.67 | 0.13 | -2.14 | | 聚乙烯 | 8,818.00 | 4.78% | 42.19% | 14.27% | 2.56 | 0.19 | 2.36 | | 聚丙烯 | 9,019.00 | 4.84% | 44.36% | 14.66% | 2.74 | 0.06 | -2.64 | | 苯乙烯 | 10,104.00 | 1.04% | 42.20% | -1.58% | 6.14 | 0.06 | -12.89 | | PTA | 6,650.00 | -4.10% | 44.70% | 9.90% | 1.75 | -0.13 | -16.71 | | 乙二醇 | 5,353.00 | 13.20% | 51.05% | 10.80% | 2.34 | 0.31 | 11.56 | | 短纤 | 8,248.00 | -0.34% | 35.30% | 7.16% | 1.32 | -0.03 | -0.83 | | 甲醇 | 3,132.00 | 11.66% | 76.25% | 7.38% | 3.74 | 0.19 | 9.96 | | 尿素 | 1,841.00 | -2.54% | 21.61% | -1.90% | 1.00 | -0.42 | -1.28 | | 玻璃 | 1,054.00 | -7.14% | 29.72% | 12.66% | 0.94 | -0.47 | -0.22 | | 纯碱 | 1,202.00 | -5.87% | 27.04% | 7.16% | 0.93 | -0.41 | -3.38 | | 天然橡胶 | 16,000.00 | -4.56% | 25.04% | 7.07% | 2.22 | -0.31 | -7.80 | - **LPG、乙二醇、甲醇、锰硅、苹果**：资金关注度显著增加。 - **原油**：小幅上涨，波动率极高，趋势度偏强，资金流入。 - **短纤、沥青、铝、纸浆**：持仓量有较大提升。 ### 5. 农产品板块 | 品种 | 周收盘价 | 周涨跌幅 | 20日年化波动率 | 波动率变化(%) | 投机度 | 趋势度 | 资金变动 | |------|----------|----------|----------------|----------------|--------|--------|----------| | 棉花 | 15,215.00 | -1.30% | 16.34% | 7.54% | 0.63 | -0.18 | -10.47 | | 白糖 | 5,439.00 | -0.15% | 11.33% | 39.79% | 0.85 | -0.10 | -1.83 | | 玉米 | 2,387.00 | 0.04% | 6.51% | -16.30% | 0.49 | -0.08 | -0.41 | | 苹果 | 10,721.00 | 7.23% | 31.42% | 14.41% | 1.15 | 0.43 | 6.72 | | 淀粉 | 2,798.00 | 2.53% | 12.19% | 61.90% | 0.54 | 0.11 | 2.21 | | 豆一 | 4,810.00 | -3.28% | 21.45% | 1.01% | 0.89 | -0.26 | -3.15 | | 豆二 | 3,813.00 | -2.80% | 20.28% | 13.38% | 0.69 | -0.22 | -1.88 | | 豆粕 | 3,029.00 | -3.16% | 21.86% | 13.60% | 0.82 | -0.26 | 0.68 | | 豆油 | 8,628.00 | -0.71% | 18.07% | 6.96% | 0.48 | -0.06 | -3.07 | | 棕榈油 | 9,718.00 | -0.51% | 28.68% | 9.19% | 0.87 | -0.10 | -0.06 | | 菜粕 | 2,423.00 | -6.48% | 28.87% | 31.12% | 1.26 | -0.39 | -1.89 | | 菜油 | 9,876.00 | 0.56% | 19.08% | 2.62% | 0.87 | -0.01 | 0.51 | - **苹果**：涨幅最大，波动率显著上升，趋势度偏强，资金流入。 - **淀粉**：小幅上涨，波动率显著上升，趋势度偏强，资金流入。 - **豆一、豆二、豆粕、豆油、菜粕**：普遍下跌，波动率变化较大，资金流出。 ### 6. 金融期货板块 | 品种 | 周收盘价 | 周涨跌幅 | 20日年化波动率 | 波动率变化(%) | 投机度 | 趋势度 | 资金变动 | |------|----------|----------|----------------|----------------|--------|--------|----------| | IC | 7,559.40 | -5.87% | 24.34% | 3.76% | 1.08 | -0.48 | -27.73 | | IF | 4,486.40 | -2.12% | 14.71% | -3.65% | 0.92 | -0.29 | 7.19 | | IM | 7,560.00 | -4.92% | 22.13% | -1.89% | 1.16 | -0.44 | 43.27 | | IH | 2,865.80 | -2.72% | 12.36% | -7.56% | 0.88 | -0.28 | 4.21 | | T | 108.26 | 0.03% | 1.27% | 3.14% | 0.26 | 0.14 | 4.59 | | TS | 102.52 | 0.06% | 0.44% | 10.69% | 0.50 | 0.27 | 1.14 | | TF | 105.99 | 0.02% | 1.00% | 8.11% | 0.37 | 0.14 | 1.79 | - **金融期货整体偏弱**，多数品种下跌，波动率变化不大。 - **TS、TF**：小幅上涨，波动率显著上升，资金流入。 - **IM**：跌幅较大，资金流入显著。 --- ## 总结 - **贵金属**：黄金与白银均大幅下跌，波动率上升，资金流出明显。 - **有色金属**：整体下跌，锡与铅波动率显著上升，资金流出。 - **黑色板块**：锰硅与热卷微涨，其余品种下跌，资金流入有限。 - **能源化工**：LPG、乙二醇、甲醇等品种资金关注度增加，原油小幅上涨。 - **农产品**：苹果与淀粉上涨，多数品种下跌，资金流出。 - **金融期货**：整体偏弱，TS、TF小幅上涨，资金流入。 总体来看，市场情绪偏谨慎，多数商品期货下跌，资金关注度集中在部分品种，如LPG、乙二醇、甲醇、锰硅、苹果等。波动率变化较大，投资者需关注市场风险。