20230120-瑞达期货-沪锡市场周报_美元走弱情绪好转_锡价预计高位震荡_12页_1mb

2023年1月20日沪锡市场周报总结

核心内容概述

本周沪锡市场整体呈现上涨趋势，主要受美元走弱及电子行业回暖预期影响，锡价预计在高位震荡。市场供需两淡，国内库存增加，而海外采需增强，库存下降，整体呈现结构性差异。同时，锡矿价格持续上涨，精炼锡产量环比下降，进口亏损局面持续，对市场供应形成一定压力。

主要观点

• 美元走弱：美国经济放缓迹象增强，美联储可能放缓加息节奏，美元指数承压，对锡价形成支撑。
• 供需格局：国内锡市供需两淡，库存小幅增加，但海外采需增强，库存下降，LME注销仓单回落，预计锡价高位调整。
• 电子行业回暖：电子行业产量环比上升，尤其是集成电路产量增长，显示下游需求存在回暖预期。
• 库存变化：国内锡库存增加，而LME库存减少，但注销仓单回落，表明海外市场流动性有所减弱。
• 价差与持仓：沪锡近远月价差维持低位，前20名净持仓震荡增加，市场参与者情绪偏谨慎。

关键信息

1. 市场价格

• 长江有色市场1#锡均价：229750元/吨
• 沪锡期货价格（2303合约）：238960元/吨
• 锡价基差：390元/吨

2. 期现市场

• 锡镍比值：1.07（较上周明显回升）
• 沪伦锡比值：7.93（以收盘价计算，比值回落）

3. 供应端分析

• 锡矿价格：国内南锡精矿40%价格为209500元/吨，云广西锡精矿70%价格为213500元/吨。
• 精炼锡产量：12月国内精炼锡产量15608吨，环比下降1.25%。
• 进口亏损：1月20日进口亏损为6370元/吨。
• 进出口量：11月精炼锡进口量5279.8吨，出口量1005吨。
• 库存变化：上海期货交易所锡库存6843吨，LME锡库存2825吨，注销仓单100吨。

4. 需求端分析

• 锡焊条价格：云锡华锡个旧锡焊条60A价格148750元/吨，63A价格154750元/吨。
• 电子行业产量：12月国内集成电路产量284亿块，显示电子行业回暖预期。
• 镀锡板产销量：2022年1-10月国内重点企业镀锡板产量139.1万吨，销量134.8万吨，同比下降。
• 镀锡板出口量：10月出口量143746吨，环比增加25.2%。

市场展望

• 下周预测：预计锡价高位震荡，美元指数承压，终端需求有望改善。
• 技术面：沪锡主力2303合约关注5日均线支撑。
• 操作建议：建议暂时观望，等待进一步信号。

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