汇添富基金指数产品月报202309：9月指数产品建议关注云计算产业指数、中药ETF等-20230904-华安证券-18页_752kb

9月指数产品建议关注云计算产业指数、中药ETF等

核心内容概述

2023年9月的指数产品月报由汇添富基金发布，主要关注点包括当前市场环境、政策动向以及指数产品轮动策略的构建。报告指出，8月多项核心经济数据不及预期，A股市场整体表现疲软。为提振市场信心，政策端采取了“三箭齐发”措施，包括减半征收证券交易印花税、阶段性收紧IPO节奏、降低融资保证金比例等。同时，外部市场方面，美国通胀回落，美联储加息周期接近顶部，纳指相关ETF波动较小，而黄金LOF、能源ETF和中药ETF表现出一定的抗跌性。

主要观点

• 政策支持：8月27日，财政部、税务总局和证监会联合发布多项利好政策，旨在活跃资本市场，提振投资者信心，推动市场平衡。
• 市场表现：8月A股整体下跌，部分行业ETF如纳指生物科技ETF、中药ETF等表现相对较优，但整体仍受经济数据影响。
• 指数轮动策略：汇添富基金基于华安金工的ETF轮动模型，构建了多策略指数产品组合，以适应不同风险偏好的投资者需求。

指数产品轮动策略

1. 高景气强趋势组合

• 配置产品：沪港深云计算产业指数、中药ETF、互联网ETF、金融ETF、汇添富上证综指
• 特点：进攻与防御兼备，以景气度和动量为核心，避免极端高估值产品
• 适合人群：风险偏好适中的投资者

2. 强趋势强力组合

• 配置产品：沪港深云计算产业指数、能源ETF、中药ETF、互联网ETF、科技龙头ETF
• 特点：以跟踪市场热点趋势为核心，辅以强引力指标放大弹性，偏向右侧交易
• 适合人群：风险偏好较高的投资者

3. 高景气低估值组合

• 配置产品：中药ETF、医疗器械ETF基金、医药ETF、环境治理LOF、长三角ETF
• 特点：考虑指数基本面，规避估值陷阱，限制下行空间，偏向左侧布局
• 适合人群：风险偏好较低的投资者

关键信息

市场表现

• 中药ETF（560080.SH）8月收益率为-2.64%，近3月收益率为-14.19%，2023年收益率为3.14%
• 黄金LOF（164701.SZ）8月收益率为-0.69%，近3月收益率为0.35%，2023年收益率为8.91%
• 能源ETF（159930.SZ）8月收益率为-1.21%，近3月收益率为5.18%，2023年收益率为11.79%

指数产品线

• 汇添富基金拥有丰富的指数产品线，涵盖赛道、宽基、风格、QDII等
• 规模最大的产品：消费ETF（159928.SZ）、上海国企ETF（510810.SH）、新能源车LOF（501057.SH）
• 宽基指数：MSCI中国A50ETF、800ETF、汇添富上证综指ETF等

指数轮动模型

• 使用六维度模型评估指数产品，包括基本面、技术面、资金面、拥挤度、产品内部牵引力和估值
• 基本面得分较高的产品：上海国企ETF、中药ETF、医疗器械ETF基金
• 技术面得分较高的产品：汇添富中证沪港深云计算产业指数A、国企一带一路ETF、中药ETF
• 资金面得分较高的产品：电池50ETF、新能源汽车ETF、中药ETF
• 拥挤度得分较高的产品：证券指数ETF、金融ETF、上海国企ETF

风险提示

• 本报告基于历史数据进行分析，不构成投资建议
• 历史收益和风格偏好不能代表未来表现
• 投资需谨慎，注意市场波动和政策变化对指数的影响

总结

汇添富基金的指数产品月报提供了丰富的市场分析和产品配置建议，强调了云计算产业指数和中药ETF作为当前关注重点。通过构建多策略指数产品组合，投资者可以根据自身风险偏好选择适合的产品。同时，报告提醒投资者注意市场风险和政策变化，合理配置资产以实现稳健收益。