20251205-宏源期货-甲醇日评_继续上行空间或有限_1页_283kb

甲醇市场分析摘要

最新观点： 甲醇01合约的上行空间有限，继续上行受限。

价格走势

• 国内期货价： MA系列合约多数下跌，日内价格波动不大。

  • MA主力合约01在震荡区间内运行，今日开盘212元/吨，收盘2113元/吨。
  • 仓单部分增减幅度小，但整体变化不明显。

• 现货情况： 各地甲醇市场价格普遍稳定，部分地区需求平稳，未出现明显供需变化。

多空逻辑

• 空头因素：

  1. 下游MTO利润不佳，若价格继续上涨，可能导致MTO装置停车，引发负反馈。
  2. 下游库存偏高，补库意愿弱，支持价格继续上行难度大。

• 利空突显：

  1. 内地部分装置仍在检修，供应压力小幅增加。
  2. 部分港口库存高企，短期补库需求受抑制。

交易建议

• 策略： 建议继续持有01合约空头头寸，关注到期段卖看跌期权机会。
• 原则： 不应追逐短期上涨，因利润有限且存在需求负面反馈可能。
• 风险提示： 若需求提振显著，可能打破目前弱稳格局。

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