20250912-中国银河-固收研究报告_科创债市场再迎增量资金_关注成分券利差收窄机会_9页_711kb

本次报告聚焦科创债ETF市场动态。第二批14只科创债ETF于2025年9月12日发行，预计募集规模370-420亿元，将为科创债市场提供增量资金，并跟踪多个科创债指数。首批ETF发行显示成分券超额利差收窄明显，达9 BP，持仓债券以工业领域、AA+和AAA评级、2-5年期限为主。

后市展望中，第二批ETF的集中配置可能再次缩小超额利差，新增机会在于未被首批ETF覆盖的指数成分券，预计可收获利差压缩红利。同时，存在经济基本面、政策变动及信用风险等潜在风险。

本报告强调增量资金对市场的影响，并建议投资者关注潜在标的以捕捉机会。
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