20230910-国海证券-化工新材料行业周报_2023Q2全球半导体出货额同降2_建龙微纳股东届满未减持_34页_1mb

化工新材料行业周报总结

评级与核心逻辑

• 评级：推荐（维持），报告强调化工新材料是未来发展重要方向，传统化工行业向龙头集中，竞争门槛为成本和效率；新材料领域竞争壁垒在于研发能力、产业链验证和服务能力，政策支持下国内行业有望加速成长。
• 投资逻辑：推荐电子化学品、新能源材料、医药中间体等领域核心供应链和研发能力强的标的。

行业信息更新

• 半导体材料：2023Q2全球半导体设备出货额同比下降2%，智能手机产量创十年新低，消费电子需求疲软；GaN材料成本有望降低90%，全球市场规模预计年复合增长65%。
• 显示材料：全球智能手机产量衰退，面板价格上涨后恐现降价压力，行业进入库存调整期。
• 新能源材料：BC电池技术路线被确认，隆基绿能计划30GW产能；可再生能源装机量十年增长三倍，风电发展前景强劲。

重点关注公司

• 重点推荐：
  • 万润股份：OLED与沸石分子筛双轮驱动成长。
  • 国瓷材料：无机新材料平台，MLCC和氧化锆业务全球领先。
  • 合盛硅业：硅基新材料业务链完整，生产规模大。
  • 彤程新材：电子材料国产化替代推进，光刻胶业务协同发展。
• 建议关注：
  • 鼎龙股份：CMP抛光垫国内领先供应商。
  • 飞凯材料：屏幕显示和半导体材料业务。
  • 巨化股份：氟氯化工新材料龙头。
  • 濮阳惠成：顺酐酸酐衍生物受益于电子信息需求。
  • 星源材质、多氟多等新能源材料公司。
• 利润预测（基于2023E EPS）：

  公司代码	公司名称	评级
  002643 SZ	万润股份	买入
  00285 SZ	国瓷材料	买入
  603260 SH	合盛硅业	买入
  603650 SH	彤程新材	买入

风险提示

• 风险因素：替代技术出现、行业竞争加剧、经济下行、产品价格波动、公司业绩不达预期。建议关注市场变化和政策动态。