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PX对二甲苯日度报告总结 (2024年6月4日)

行情回顾

昨日PX市场承压，成本端因欧佩克减产计划取消及原油期货大跌，对PX支撑转弱。供应方面，国内PX产量环比下降，产能利用率下滑显著，加之浙石化装置检修及福海创部分装置停机，供给端承压。需求端PTA开工率维持低位，但随着PX库存逐步去化，PTA检修压力减小，装置重启进一步支撑需求。

PX自身供应端受装置变动影响库存去库力度增强，供需结构边际改善。价格预计将在成本端变化前整体偏强震荡。

风险因素：

• 原料价格高位回落
• 下游PTA开工不及预期

核心数据

• PX FOB韩国: 10193美元/吨 (-534)
• PX CFR中国主港: 10413美元/吨 (-534)
• 石脑油CFR日本: 6725美元/吨 (-475)
• 原油：布伦特原油7848美元/桶，WTI原油7427美元/桶

关键分析

1. 供应端产量与开工率下降，但装置变动频繁，叠加去库改善，供需改善预期持续存在。
2. 成本端原油下跌减弱对PX的支撑。
3. PTA开工水平尚低，但库存压力减小提振需求，助力PX行情。

投资建议

关注成本端变化及供需动态，短期面对滞涨可能，中期改善支撑价格。供需边际好转趋势下，建议同步关注宏观动向和政策变化。