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铁矿石早报总结（2024年8月15日）

核心观点：

• 铁矿2501呈现震荡偏弱态势，短期、中期观点均为震荡偏弱。

说明：

1. 短期（一周内）至中长期（两周至一个月）的铁矿价格预期以震荡为主，多头或空头情绪均未明显占据上风。
2. 日内操作层面建议关注MA5一线压力表现，结合市场主导节奏展开分析。

行情驱动逻辑分析：

1. 减产负反馈深入：

• 铁矿石供需弱势仍在扩散：全国样本钢厂的日均铁水产量与进口矿日耗环比降幅扩大，显示高炉复产形势偏弱；
• 终端需求疲软持续：由于价格支撑不足，高库存仍有消化空间，钢厂普遍处于大面积亏损状态，限产范围继续扩大，矿价上涨缺乏需求端托底；
• 港口到货环比回落，发运量也小幅下跌，但由船期推算，国内港口仍有到货反弹预期，表明供给端调整空间存在阶段性扰动。

2. 矿商端发运偏平，矿山生产运行相对稳定，进一步稳定市场供应预期；
3. 相对利好因素：估值处于低位，利空情绪短期或借势释放，但对实体导向型市场而言，弱势现实表现仍是定价主导，高库存与买家观望情绪交织，价格反弹幅度将受到强烈抑制。

投资建议搭配要点：

• 短期建议谨慎偏空，多单止损参考MA5支撑；
• 中长期需关注成材表现，如宽幅震荡中，需配合终端消费数据与钢厂利润修复情况判断，避免基本面与情绪面共振拖累。

法律法规提醒：

所有分析及预测仅作为研究观点呈现，不构成具体投资建议，投资者需注意市场风险，自主作出决策。报告发布主体宝城期货保留对内容修改及最终解释的权利，免责条款详见末尾部分。

配图为铁矿石实时价格走势及持仓数据，但未作为正文展示。