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铜早报 20230915

品种观点

金属普涨，央行年内二次降准释放流动性。
欧洲央行加息利空美指，但油价飙升和美通胀数据支撑美指上行，压制有色金属。基本面显示铜供应整体充裕，需求端铜材订单增加，进口窗口开启，国内库存减少，保税区去库趋稳，属于短期情况。后市维持国内复苏和产业旺季共振上行判断，空间有限。主要风险因素为美国可能出现的金融危机和美债问题。

操作建议

• 多单持有
• 主力合约支撑位：68800元/吨
• 第一压力位：71000元/吨
• 伦铜技术区间：8280美元/吨-8500美元/吨
• 注意防止美债问题、加息引起的流动性和利率风险

利多因素

1. 国内电解铜升贴水变动
2. 国家政策支持汽车、家电、家居消费信贷

利空因素

1. 国内库存有所减少(保税区/社会库)
2. 进口盈利收窄
3. LME铜库存下降
4. 铜精矿TC/RC维持高位但处理趋弱

风险因素

1. 美国财政债务问题及金融危机风险
2. 中国政策效力不及预期
3. 可能出现的信用事件

重要声明

• 报告信息来源于公开资料，不保证准确性
• 分析师观点不代表公司立场
• 投资有风险，仅供参考