20170220-越秀证券-专题报告_全国政协及人大会议专题研究快报_15页_940kb

「两会」潜在的投资机遇总结

一、核心内容概述

2017年「两会」将聚焦于绿色环保、「一带一路」、供给侧改革和央企混改等议题。这些政策动向将对相关行业及企业带来积极影响，为投资者提供新的机遇。

二、主要观点与关键信息

1. 两会关注重点

• 绿色环保：继续推动大气污染治理，预计2017年将发布《“十三五”大气污染防治规划》，加强“超低排放”要求，提升环保标准。
• 「一带一路」：作为中国的重要战略，预计2017年将继续深化，推动国际工程承包、机械出口和交通物流等领域的发展。
• 供给侧改革：2016年取得显著成效，钢铁、煤炭等行业产能过剩问题有所缓解，2017年将继续推进“三去一降一补”。
• 央企混改：国企改革进入实施阶段，重点在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等七大垄断领域推进，以提升效率和市场化水平。

2. 政策背景

• 2012年以来，政府持续出台环保政策，如《重点区域大气污染防治“十二五”规划》、修订《大气污染防治法》等。
• 「一带一路」战略自2013年提出，2016年取得显著进展，贸易额达8,948亿美元，直接投资145.3亿美元，新签合同额1,260亿美元。
• 供给侧改革自2015年底提出，2016年超额完成去产能目标，钢铁、煤炭等行业盈利显著改善。

三、投资推荐板块与股份

1. 绿色环保

推荐股份：

• 龙净环保（A股:600388）：提供全方位工业烟气治理方案，受益于节能减排政策
• 神雾环保（A股:300156）：乙炔化工技术具经济和环保优势
• 三聚环保（A股:300072）：能源净化综合服务龙头，2016年业绩增长显著
• 雪迪龙（A股:002658）：国内环境监测和分析仪器市场先驱，受益于VOCs治理政策
• 聚光科技（A股:300203）：环境监测龙头，外延并购转型环境综合服务商

2. 「一带一路」

推荐股份：

• 中国交通建设（A股:601800 / H股:01800）：受益于「一带一路」海外业务增长
• 中国电建（A股:601669）：国际工程承包及基建建设的重要参与者
• 日照港（A股:600017）：作为海上战略支点，受益于外贸增长
• 青松建化（A股:600425）：新疆水泥龙头，受益于新疆1.5万亿基建计划
• 中银香港（港股:02388）：受益于「一带一路」带动的银团贷款业务增长

3. 供给侧改革

推荐股份：

• 鞍钢（A股:000898 / H股:00347）：受益于供给侧改革，盈利改善明显
• 马鞍山钢铁（A股:600808 / H股:00323）：行业整合推动，盈利提升
• 中煤能源（A股:601898 / H股:01898）：受益于煤价上升及行业集中度提升

4. 央企重组与混合所有制改革

推荐股份：

• 广深铁路（A股:601333 / H股:00525）：通过收购优化资源调配，预期运价改革提升盈利
• 中国石油（A股:601857 / H股:00857）：油气改革背景下，资产分拆和引入民间资本带来估值重估机会
• 上海医药（A股:601607 / H股:02607）：计划通过并购实现营业额增长，国企改革提升经营效率

四、估值与股价表现

五、备注

• 所有A股在2017年2月17日均在沪股通或深港通计划合资格证券名单之内。
• 数据来源为Bloomberg于2016年2月17日收市数据。