20241119-中航证券-MR行业专题报告_AI×MR×空间计算_定义新一代超级个人终端_29页_7mb

中航证券：AI与MR融合助推新一代个人终端发展

近期发布的报告指出，人工智能与混合现实（MR）的结合，将在电子终端领域引发新一轮技术变革。

核心观点摘要

MR设备定位：当前苹果Vision Pro等MR设备虽能满足基本性能与显示要求，但因便携性不足（约600-650克），仍将被定义为娱乐设备，而非便携通讯设备或超级个人终端。

关键要素：芯片、传感器、显示模组与光学模组占MR设备成本BOM的70%以上；操作系统的完善与软件生态建设是提升用户体验的核心。

产业推动因素：

• 政策支持：工信部等五部门联合发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划》
• 技术迭代：AI结合增强现实可拓展MR在影视、办公、游戏等多个领域的应用边界
• 商业前景：Apple Vision Pro采用M2+R1双核架构引领行业，高性价比产品即将问世

投资建议与机会

报告建议关注以下两大主线：

AI+3D内容生产赛道：

• 3D内容生产门槛高，AI技术实现降本增效
• 推荐关注：丝路视觉、凡拓数创等3D内容生产商

MR应用场景渗透机会：

• 娱乐领域先行（游戏、影视等已广泛应用）
• 拓展方向：社交、医疗、办公、文旅、体育
• 推荐关注：游戏（恺英网络、宝通科技、富春股份、盛天网络）、影视（上海电影、华策影视）、营销（蓝色光标、浙文互联）、文旅（锋尚文化、风语筑、罗曼股份）等企业

发展格局预测

报告认为，在AI与算力迭代、硬件成本下降、软件生态成熟的推动下，AI×MR×空间计算将形成乘数效应，有望在手机后实现下一次个人终端颠覆，重新定义人类与数字世界交互方式。

随着技术进步和用户体验优化，这一技术将渗透更多垂直行业场景，形成数字资产、虚拟人在内的数字生态。

注：本总结严格控制在1000字以内，仅呈现与投资决策密切相关的核心信息，并按照中航证券分析师裴伊凡的观点整理形成。