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晨会焦点

• 利率方面：国债期货小幅下行，十年期国债收益率下降，中美利差倒挂幅度扩大，人民币汇率小幅下降，建议震荡思路。
• 关注事项：美国10月通胀数据、中国10月经济数据、MLF续作央行行动。

有色篇

• 铜：价格下调，升水回落，11合约交割临近，中期政策利多支撑，操作建议谨慎做多。
• 锌：价格下跌，基本面供应端偏强，需求端政策支持，操作建议谨慎做多。
• 铝：产量小幅下降但库存累库，供需矛盾短期难缓解，区间震荡。
• 氧化铝：价格下跌，供给端矿源偏紧，需求端电价上升，成本支撑待观察。
• 镍：价格创历史新低，政策支持下震荡回落，不锈钢价格偏弱。

煤焦钢篇

• 钢铁：产量下降需求韧性，价格高位恐高，库存去化趋势明显，建议微偏强操作。
• 铁矿：进口依赖度高，短期偏强支撑，需关注政策打压风险。
• 焦炭：供需平衡压力缓解，建议套利操作。
• 玻璃：国内供应增量，需求未明显改善，短期观望。

能源篇

• 原油：沙特表态利多原油库存低，供给偏紧，市场情绪悲观，短期震荡。
• LPG：需求不及预期，出口价格支撑内盘，短期震荡。
• 沥青：开工率下降炼厂库存低位，需求转弱，价格偏弱震荡。
• 燃料油：全球供需宽松，短期宽幅震荡。

化工篇

• PVC：供应减少库存下降，成本支撑相对乐观，震荡为主。
• 苯乙烯：装置开工率回升，需求进入淡季，短期偏弱震荡。
• 聚乙烯：供应偏松社库小幅下降，需求转弱大面偏空震荡。
• 聚丙烯：供应端压力短期放缓，进口窗口协议开启，震荡偏弱。
• 纸浆：需求走弱库存小幅去库，成本支撑存在，预计震荡偏弱。
• PTA：PX深跌TA加工费小幅修复，供需基差改善，宽幅震荡。
• 乙二醇：成本端支撑被削弱，供应端增加库存基数难以支撑，偏弱震荡。
• 天然橡胶：产区减产支撑有限，仓单注销压制，价格震荡。
• 甲醇：短期下游开工配合，进口增量压力逐步显现，震荡偏强。
• 工业硅：西南减产有限供应仍增长，下游成交价格持续下滑，价格震荡偏弱。

农产品篇

• 油脂：库存高企压制盘面，短期震荡。
• 粕类：供应充足需求增长有限，短期偏弱震荡。
• 白糖：库存偏低价格支撑，震荡偏强。
• 棉花：多空博弈延续，技术面偏空。
• 苹果：低库存难以支撑高价格，震荡偏弱。
• 鸡蛋：供需压力叠加，价格偏弱震荡。