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天胶早报-2026年2月13日总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年2月13日发布的天胶市场早报，涵盖基本面、基差、库存、进口及下游消费等多方面分析，同时指出市场的主要多空因素与潜在风险。

主要观点

市场趋势

• 盘面表现：天胶价格运行在20日均线上方，趋势偏多。
• 主力持仓：主力资金净多头增加，显示市场多头情绪有所增强。
• 预期波动：市场情绪有所降温，节前或呈现区间波动。

基本面分析

• 供应情况：供应开始增加，但现货价格仍保持偏强态势。
• 国内库存：上期所库存周环比增加，但同比减少；青岛地区库存周环比增加，同比也有所增加。
• 库存变化：交易所库存近期变化不大，青岛地区库存有所回升。

下游消费

• 汽车产销：汽车产销出现回落，显示下游需求有所减弱。
• 轮胎产量：轮胎产量同比增加，表明橡胶消费仍有一定支撑。
• 轮胎出口：轮胎行业出口有所回升，对天胶需求形成一定利好。

进口情况

• 进口数量：进口数量回升，显示国际供应对国内市场有一定补充作用。

基差分析

• 基差表现：2月12日基差走强，现货价格为16400，基差为-50，显示期货贴水有所收窄。

关键信息汇总

多空因素

• 利多因素：

  • 下游消费偏高
  • 现货价格抗跌
  • 国内反内卷政策推动行业复苏

• 利空因素：

  • 国内经济指标偏空
  • 中美贸易摩擦加剧

风险点

• 世界经济衰退
• 国内经济增长不及预期
• 中美贸易摩擦持续升级

图表信息

• 现货价格：24年全乳胶不可用于交割，2月12日现货价格持平。
• 青岛保税区美元报价：显示天胶现货价格变化趋势。
• 交易所库存：近期变化不大，表明市场供需关系相对稳定。
• 青岛地区库存：近期有所回升，反映库存管理压力增加。
• 进口数量：近期回升，显示国际供应对国内市场有所补充。
• 汽车产销：出现回落，显示下游需求减弱。
• 轮胎产量：同比增加，表明橡胶消费仍有一定支撑。
• 轮胎出口：有所回升，对天胶需求形成利好。
• 基差走势：2月12日基差走强，期货贴水收窄。

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结语

总体来看，天胶市场在2026年2月13日呈现中性偏多态势，基本面和库存变化较为平稳，下游消费虽有波动但仍具备一定支撑，基差走强表明市场对现货的预期有所改善。然而，全球经济和国内经济的不确定性以及中美贸易摩擦仍是主要风险点，需密切关注。