全球资金观察系列五十二：北向流入非银、电新居前，科技ETF流出超百亿-20230408-财通证券-30页_1mb

全球资金流动分析总结

核心内容概览

本周全球资金呈现以下主要趋势：

• 大类资产流向：资金流入货币、债券市场，流出股票市场。
• 权益市场流向：全球资金流出新兴市场，流入发达市场；平衡型与大盘风格更受青睐。
• 中国权益资产流向：流入医药生物、消费品、能源，流出科技、金融、通信。
• 美国权益资产流向：流入消费品、科技、通信，流出金融、医药生物、原材料。
• 北上资金：本周净流出30.7亿元，流入高端制造、大金融、综合，流出科技、消费、周期。
• 南下资金：本周净流入109.9亿元，流入信息技术、电信服务、能源，流入传媒、商贸零售、计算机。
• ETF资金：资金整体流出ETF，宽基指数ETF净流出193.75亿元，医药医美ETF净流入49.61亿元，科技ETF净流出102.09亿元。

主要观点

全球资金大类流向

• 全球资金本周净流入货币市场878亿美元，净流入债券市场141亿美元，净流出股票市场9亿美元。
• 货币市场成为资金流入最多的领域，债券市场次之，股票市场则出现净流出。

全球资金债券市场流向

• 中国债市：全球资金本周净流出中国债市，流出主权债、混合债，流入公司债。
• 美国债市：全球资金流入美国长期债、中长期债，流出短期债。

全球资金权益市场流向

• 全球资金流出新兴市场，流入发达市场；平衡型与大盘风格更受青睐。
• 价值型表现优于成长型，价值-成长累计收益率回升至11.6%。

全球资金中国行业流向

• 本周全球资金净流入最多的行业为医药生物（6.02亿美元）、消费品（1.99亿美元）、能源（0.68亿美元）。
• 净流出最多的行业为科技（-14.92亿美元）、金融（-4.53亿美元）、通信（-0.14亿美元）。

全球资金美国行业流向

• 本周全球资金净流入最多的行业为消费品（6.08亿美元）、科技（3.78亿美元）、通信（2.04亿美元）。
• 净流出最多的行业为金融（-9.31亿美元）、医药生物（-5.34亿美元）、原材料（-1.32亿美元）。

北上资金流向

• 大类行业：本周净流入最多为高端制造（26.46亿元）、大金融（2.14亿元）、综合（1.04亿元）；净流出最多为科技（-30.27亿元）、消费（-15.03亿元）、周期（-11.47亿元）。
• 一级行业：净流入最多为非银行金融（21.33亿元）、电力设备及新能源（14.69亿元）、农林牧渔（10.24亿元）；净流出最多为电子（-23.08亿元）、计算机（-17.18亿元）、传媒（-14.38亿元）。
• 个股：净买入前五为东方财富（11.11亿元）、牧原股份（5.6亿元）、阳光电源（4.63亿元）、拓普集团（4.42亿元）、晶盛机电（3.85亿元）；净卖出前五为中国平安（-7.76亿元）、招商银行（-7.45亿元）、中国中免（-6.36亿元）等。

南下资金流向

• GICS行业：净买入最多为信息技术（35.5亿港元）、电信服务（10.8亿港元）、能源（10.3亿港元）；净卖出最多为医疗保健（-2.2亿港元）、金融（-1.8亿港元）、材料（-1.6亿港元）。
• 一级行业：净买入最多为传媒（19.3亿港元）、商贸零售（18亿港元）、计算机（14.9亿港元）；净卖出最多为社会服务（-6.9亿港元）、汽车（-2.8亿港元）、轻工制造（-2.5亿港元）。
• 个股：净买入前五为国美零售（17.4亿港元）、腾讯控股（12.8亿港元）、中国移动（9.1亿港元）、商汤-W（8.5亿港元）、快手-W（6.5亿港元）。

ETF资金流向

• 宽基ETF：本周净流出193.75亿元，上周净流出10.12亿元。
• 风格ETF：本周净流出6.06亿元，上周净流入2.76亿元。
• 主题ETF：本周净流入3.51亿元，上周净流入0.07亿元。
• 行业ETF：医药医美ETF净流入49.61亿元，科技ETF净流出102.09亿元。

关键信息汇总

资金流入前五行业（中国）

• 医药生物（6.02亿美元）
• 消费品（1.99亿美元）
• 能源（0.68亿美元）
• 非银行金融（21.33亿元）
• 电力设备及新能源（14.69亿元）

资金流出前五行业（中国）

• 科技（-14.92亿美元）
• 金融（-4.53亿美元）
• 通信（-0.14亿美元）
• 电子（-23.08亿元）
• 计算机（-17.18亿元）

资金流入前五行业（美国）

• 消费品（6.08亿美元）
• 科技（3.78亿美元）
• 通信（2.04亿美元）
• 工业（10.65亿美元）
• 消费（8.5亿美元）

资金流出前五行业（美国）

• 金融（-9.31亿美元）
• 医药生物（-5.34亿美元）
• 原材料（-1.32亿美元）
• 能源（-56.48亿美元）
• 房地产（-26.84亿美元）

北上资金净买入前五个股

1. 东方财富（11.11亿元）
2. 牧原股份（5.6亿元）
3. 阳光电源（4.63亿元）
4. 拓普集团（4.42亿元）
5. 晶盛机电（3.85亿元）

北上资金净卖出前五个股

1. 中国平安（-7.76亿元）
2. 招商银行（-7.45亿元）
3. 中国中免（-6.36亿元）
4. 长电科技（-6.21亿元）
5. 恒生电子（-5.56亿元）

南下资金净买入前五个股

1. 国美零售（17.4亿港元）
2. 腾讯控股（12.8亿港元）
3. 中国移动（9.1亿港元）
4. 商汤-W（8.5亿港元）
5. 快手-W（6.5亿港元）

南下资金净卖出前五个股

1. 中国石油股份（-14.04亿港元）
2. 中国平安（-8.64亿港元）
3. 中国神华（-21.16亿港元）
4. 工商银行（-14.11亿港元）
5. 万科A（-17.63亿港元）

ETF净流入前五

1. 医药医美ETF（49.61亿元）
2. 上海国企ETF（1.60亿元）
3. 央企改革ETF（1.35亿元）
4. 云计算ETF（0.91亿元）
5. 数字经济ETF（0.62亿元）

ETF净流出前五

1. 科技ETF（-102.09亿元）
2. 软件ETF（-1.17亿元）
3. 信息技术ETF（-1.13亿元）
4. 科技100ETF（-0.30亿元）
5. 金融科技ETF（-0.22亿元）

风险提示

• 无风险利率上行
• 宏观经济大幅波动
• 产业政策风险
• 市场波动超预期
• 全球资本回流美国超预期
• 中美博弈超预期
• 通胀超预期