> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 周报总结：2026年4月3日-4月10日 ## 核心内容概述 本周大模型行业围绕**营收增长**、**定价结构调整**以及**产品功能迭代**三大主线展开。Anthropic在营收和模型性能方面取得显著突破，ARR首次超越OpenAI，并发布新一代前沿模型Claude Mythos Preview，其网络安全能力远超现有模型。同时，Anthropic、OpenAI和Google均对定价策略进行了调整，以应对市场竞争和用户需求变化。国内厂商如通义、智谱也在基座模型、多模态产品及Agent工具链方面持续发力，展现出强劲的商业化能力。 --- ## 主要观点 ### 1. **Anthropic表现突出** - **ARR首超OpenAI**：Anthropic的年度经常性收入（ARR）突破300亿美元，首次超过OpenAI。 - **发布Claude Mythos Preview**：该模型为Anthropic目前最强的前沿模型，网络安全能力显著提升，但因攻击风险过高暂不对外发售。 - **算力合作**：与谷歌、博通签署协议，共同构建吉瓦级下一代TPU算力集群，预计2027年上线。 - **产品矩阵更新**：Cowork全面开放，Advisor策略上线，Managed Agents API公测，加速从模型提供商向Agent平台转型。 - **定价策略调整**：推出Opus4.6-fast模式，速度提升2.5倍，但价格为标准模式的6倍，以速度换溢价。 ### 2. **定价结构持续优化** - **Anthropic**：推出按量+使用时间计费的Managed Agents体系，Opus4.6-fast模式定价策略凸显。 - **OpenAI**：Pro档位定价调整为$100/月，Codex用量同步调整，与Claude Max持平；Plus用户Codex限时促销结束。 - **Google**：已推出Flex与Priority推理分层定价体系，进一步细化服务层级。 ### 3. **国内厂商积极跟进** - **通义**：Qwen3.6Plus登顶OpenRouter调用榜，API访问计划于4月30日推出；Wan2.7-Video多模态创作模型正式发布，支持文本、图像、视频、音频等全链路内容生成与编辑。 - **智谱**：GLM-5.1模型发布，首次对齐Claude Opus4.6，综合能力领先，且定价上浮约10%。 - **MiniMax与Kimi**：本周未有重要产品发布。 --- ## 关键信息汇总 ### 海外厂商动态 - **Anthropic**：ARR突破300亿美元，成为行业领先者；推出Claude Mythos Preview，安全能力领先；与谷歌、博通合作构建下一代TPU算力集群。 - **OpenAI**：Pro档位定价下调至$100/月，Codex用量调整；新模型Spud即将发布，提升复杂问题解决能力；GPT Image2疑似泄露，部分样本未被识别。 - **Google**：推出Notebooks功能，实现与Notebook LM双向同步；上线Google AI Edge Eloquent语音转文字应用，基于Gemma架构，主打离线优先与智能断句。 ### 国内厂商动态 - **通义**：Qwen3.6Plus登顶OpenRouter调用榜，API访问计划于4月30日上线；Wan2.7-Video发布，覆盖多模态输入与全链路创作能力。 - **智谱**：GLM-5.1发布，成为首个对齐Claude Opus4.6的中国模型，API调用量在调价后仍增长400%。 - **MiniMax与Kimi**：本周无重大产品发布。 --- ## 行业评级与投资建议 - **行业评级：看好（维持）** - **投资评级标准**： - 买入：行业指数相对沪深300涨幅超过20% - 增持：涨幅在10%-20% - 中性：波动在-10%至+10% - 减持：跌幅超过10% - **分析师建议**：头部厂商在基座模型、Agent工具链与多模态产品线均取得进展，建议关注其商业化能力和技术迭代速度。 --- ## 风险提示 - 技术迭代不及预期 - 行业价格战加剧 - AI监管政策趋严 - 头部估值回调 - Agent产品合规风险 --- ## 法律声明 本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性及完整性。本报告仅供客户参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。未经授权，不得复制、发布或传播本报告内容。