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格林大华期货棉花早报总结（2021年12月20日）

核心内容

本报告主要分析了2021年12月20日棉花市场的走势及影响因素，重点关注国际棉花期货（美棉）与国内棉花期货（郑棉）的行情变化，并结合市场持仓、价格指数及注册仓单等数据，给出操作建议和风险提示。

主要观点

• 美棉走势：美棉价格大幅下跌，未能延续上周四的上涨趋势，主要受到Omicron变异病毒对潜在需求的担忧影响。
• 郑棉表现：郑棉期价冲高回落，尝试突破60日均线未果，表明该均线仍为有效压力位。
• 操作建议：建议投资者在操作上背靠60日均线适量做空，以应对当前市场可能的回调走势。

关键信息

利多因素

• 无明确利多因素被提及。

利空因素

• 美棉价格下跌：主力合约3月报收107.30美分/磅，下跌2.38美分。
• 持仓减少：CFTC持仓报告显示，截至12月14日当周，ICE棉花基金净多持仓减少至88,688手，较前一周减少1,326手，显示市场多头力量有所减弱。
• 国内价格走低：12月17日中国棉花价格指数3128B级下跌至21,876，跌幅为14点。
• 仓单增加：12月17日郑棉注册仓单增加至9,318手，较前一周增长719手；有效预报为2,390张，表明市场供应端有所增加。

风险因素

• 疫情风险：Omicron变异病毒可能对全球棉花需求产生负面影响。
• 美元走势：美元指数的变动可能影响棉花等大宗商品的国际价格。

总结

整体来看，当前棉花市场面临一定的下行压力，国际价格受疫情担忧影响而下跌，国内价格同样承压，且持仓数据表明市场多头力量减弱。操作上建议投资者关注60日均线支撑，采取适量做空策略。然而，市场仍存在不确定性，需警惕疫情发展及美元波动带来的风险。

免责声明

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联系方式

• 研究员：农产品研究小组
• 联系电话：0371-65616145