20230724-华龙期货-铜周报_经济拐点或现_沪铜震荡运行_8页_595kb

报告总结

宏观经济

• GDP增长加速，2023年上半年国内生产总值同比增长55%，比一季度加快1个百分点，显示经济恢复向好，拐点可能出现。
• 规模以上工业增加值同比增长38%，6月份实际增长44%，工业结构优化，部分行业如有色金属冶炼增速显著。

房地产市场

• 房地产开发投资和商品房销售面积同比下降，降幅扩大，反映市场低迷。房企拿地意愿降低，期待利好政策出台以扭转局势。
• 房地产开发企业到位资金下降，但个人按揭贷款略有增长。

电力工业数据

• 新能源投资快速增长，太阳能发电和风电装机容量大幅提升，预计对铜需求拉动作用明显，支持整体经济增长。

铜市场动态

• 沪铜价格震荡运行，因经济数据支撑和低库存水平，但受美联储加息预期等宏观风险影响。
• 库存处于低位，沪铜交易所库存增加，LME铜库存出现累库。

风险提示

• 宏观风险：美联储政策变化可能导致市场波动。
• 其他风险：新冠疫情可能超预期，铜需求变化不确定，周期性经济波动。