20230923-国元证券-专题研究报告_重拳出击助力新改革_北交所蓄势迈向高质量发展2.0时代_2页_698kb

北交所高质量发展改革总结

核心内容

《关于高质量建设北交所的意见》（以下简称《意见》）是推动北交所迈向高质量发展2.0时代的重要政策文件。该文件共包含19条内容，从融资端、投资端和交易端三个角度出发，提出了多项改革举措，旨在优化市场结构、提升市场效率和增强市场吸引力。

主要观点

改革目标与措施

1. 中期（3-5年）与长期（5-10年）目标

   • 北交所明确提出了中期和长期的改革目标，为市场发展提供了清晰的路线图。
   • 短期改革措施已陆续推出，包括首批8项创新改革举措。

2. 多层次资本市场中的角色

   • 北交所在我国多层次资本市场中具有承上启下的枢纽作用，其改革具有系统性和全局性。

3. 政策“工具箱”构建

   • 《意见》与首批8项创新改革措施共同构成了北交所高质量发展的政策“工具箱”，内容丰富、涉及主体广泛，具有纲领性指导意义。

改革内容

1. 融资端

   • 加快高质量上市公司供给，优化发行上市制度，提升上市公司质量。

2. 投资端

   • 优化投资结构，促进投融两端动态平衡，多渠道引入投资者，提高市场参与度。

3. 交易端

   • 完善交易机制，挖掘特色机制，同步优化融资融券机制，保持市场合理流动性，扩大做市商队伍以提升流动性。

改革进展

• 为落实《意见》，北交所已就公司债券（含企业债券）五项业务规则公开征求意见，计划年内分步实现相关业务上线。

关键信息

政策背景与意义

• 本轮改革是建设中国特色现代资本市场的系统工程的重要组成部分，标志着“1+N+X”政策框架的初步形成。
• 改革措施重拳出击，旨在打造具有高度市场影响力的良性生态，为北交所的蓬勃发展注入强劲动力。

风险提示

• 宏观经济风险：可能影响市场整体表现及北交所的发展。
• 政策落地不及预期：改革措施的实施效果可能受政策执行力度和市场环境影响。

市场数据

市场走势图

资料来源：Wind

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报告作者

• 杨为徽
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• 孟子君
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