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红塔早报总结

一、核心内容概述

红塔早报涵盖了金融、有色、黑色、能化及油脂油料五大板块的市场分析与投资策略，内容涉及各主要品种的行情走势、基本面变化、技术面分析及操作建议。整体市场呈现震荡格局，部分品种存在结构性矛盾，而政策因素和供需变化对价格走势影响较大。

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二、主要观点与关键信息

1. 金融板块

• 市场表现：上证指数探底回升，小幅下跌0.04%；期指方面，IF2107下跌0.52%，IH2107下跌0.41%，IC2107上涨0.77%。
• 基本面：
  • 银保监会指出大型互联网平台导客费用推高融资成本。
  • 工信部推动《稀土条例》尽快出台。
  • 乘用车销量同比下降，居民消费价格温和上涨。
• 技术面：沪深300指数长期走牛，中期震荡偏弱，短线下跌。IH走势最弱，IC走势最强，但波动性较小。
• 策略建议：建议观望。

2. 有色板块

• 市场表现：沪铜指数震荡收阳，量能减少，多空谨慎。
• 基本面：
  • 铜矿库存增长，TC回升，显示铜矿紧张局面有所缓解。
  • 镍矿供应恢复，但淡水河谷罢工及印尼政策引发供应短缺担忧。
  • 锌矿加工费小幅回升，库存继续下滑。
• 策略建议：建议日内短多。

3. 黑色板块

铁矿石

• 市场表现：铁矿石主力合约下跌2.06%，收于1163元/吨。
• 基本面：
  • 供应端全球发运量下降，但到港量上升。
  • 需求端铁水产量环比下降，库存小幅积累。
  • 政策不确定性较大，需关注压降产量相关动向。
• 策略建议：建议逢高试空。

焦炭

• 市场表现：焦炭主力合约上涨0.93%，收于2494.5元/吨。
• 基本面：
  • 焦炭产量和钢厂需求环比上升，但钢厂减产预期强化。
  • 库存增加，现货市场心态转变，钢厂或继续提降。
• 策略建议：短期保持观望，盘面贴水较大。

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4. 能化板块

原油

• 市场表现：原油指数宽幅震荡，收中阳线。
• 基本面：
  • OPEC+内部争端持续，若无序发展则可能增产，压制油价。
  • 若有序解决，减产执行将延续，但去库幅度有限。
• 策略建议：建议逢低试多，止损位441。

PTA

• 市场表现：PTA指数宽幅震荡，收中阳线。
• 基本面：
  • 新装置负荷提升，局部货紧缓解，但终端买气偏弱。
  • 受油价大跌拖累，PTA价格同步下跌。
• 策略建议：建议逢低试多，止损位4950。

塑料（LL）

• 市场表现：LL指数宽幅震荡，收长阳线。
• 基本面：
  • 上游库存压力不大，现货调整有限。
  • 装置检修力度加大，国常会降准信号可能提振需求。
• 策略建议：建议逢低试多，止损位8140。

橡胶

• 市场表现：沪胶指数窄幅震荡，收十字星阴线。
• 基本面：
  • 泰国原料价格回调，成本支撑减弱。
  • 轮胎出口订单边际好转，但受海运费高影响出口未恢复。
  • 替换市场受环保压力影响，运力市场疲弱。
• 策略建议：建议短多，止损位13370。

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5. 油脂油料板块

豆油

• 市场表现：江苏一级豆油价格上涨30元，广州港口棕榈油价格下跌30元。
• 基本面：
  • 8-9月基差报y2109+600。
• 技术面：关注8740和7740的突破信号，短期保持观望。

棕榈油

• 市场表现：价格有所回调，但受印度进口政策影响，需求前景改善。
• 基本面：
  • 印度取消精炼棕榈油进口限制，降低进口税。
• 技术面：7月可关注反弹至7900-8000区间，整体宽幅震荡，观望为主。

豆粕

• 市场表现：价格下跌60-80元，江苏地区主流报价在3470-3540元/吨。
• 基本面：
  • 8-9月基差报m2109+80。
• 技术面：关注3400和3650的关键支撑与压力位，7月整体震荡，观望为主。

菜粕

• 市场表现：价格窄幅震荡，收十字星阴线。
• 基本面：
  • 市场整体疲弱，需求未明显改善。
• 技术面：关注月K线3000的压力位，突破前保持观望。

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三、投资咨询业务信息

板块	投资顾问	投资咨询号	从业资格号	邮箱
金融板块	李大荣	Z0001610	F0231478	lidarong@hongtaqh.com
有色板块	罗明辉	Z0010226	F0268405	luominghui@hongtaqh.com
黑色板块	罗奕萌	Z0012339	F0275278	luoyimeng@hongtaqh.com
能化板块	罗奕萌	Z0012339	F0275278	luoyimeng@hongtaqh.com
能化板块	赵欧娅	-	F3067732	zhaouya@hongtaqh.com
油脂油料板块	许治平	Z0016162	F3056217	xuzhiping@hongtaqh.com

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四、免责声明

• 本报告由红塔期货有限责任公司发布，未经授权不得复制或发布。
• 报告所引用资料仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能根据市场变化进行调整，不承担由此产生的任何损失。