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供应链考虑和可持续性如何影响欧洲的并购

核心内容

随着全球供应链和可持续性议题日益受到重视，欧洲并购市场正经历深刻的转变。可持续性相关的法规如企业可持续性尽职调查指令（CSDDD）和企业可持续性报告指令（CSRD）正在重塑并购策略和尽职调查流程。此外，供应链尽职调查已成为并购过程中的关键环节，尤其在德国等国家，其法律先行优势使该国在可持续供应链管理方面走在前列。投资者对可持续性和供应链问题的关注度显著提升，推动了对AI工具和外部专家的使用。

主要观点

• 并购活动回升：2023年并购活动较为迟缓，但2024年欧洲市场表现强劲，尤其是价值交易。67%的受访者计划在未来12个月内进行1至3笔并购交易。
• 德国并购增长潜力最大：28%的受访者认为德国是未来并购增长最快的市场之一，尤其在工业和化学领域。
• 可持续性尽职调查成为主流：47%的受访者在过去两年中已对全球供应链进行尽职调查，预计这一比例将在未来两年升至68%。
• AI工具的使用增加：55%的受访者预计将在未来两年使用AI工具进行可持续性尽职调查，而目前仅有32%的受访者曾使用AI进行相关工作。
• 外部专家的重要性：91%的受访者计划在未来两年使用外部专家进行供应链尽职调查，以评估可持续性相关风险。
• CSDDD和CSRD的影响：CSDDD将推动企业对人权和环境风险进行尽职调查，而CSRD将提高透明度和标准化。92%的受访者认为这些指令将使欧洲公司更具吸引力。
• B Corp认证提升吸引力：83%的受访者认为B Corp认证将增加潜在交易目标的吸引力，表明公司对可持续性有实质性承诺。
• 合规成本与竞争优势的权衡：尽管供应链尽职调查可能增加成本和复杂性，但其对竞争优势和声誉的影响是显著的。

关键信息

欧洲并购市场趋势

• 交易金额增长：2024年第一季度交易总额达到1780亿欧元，同比上涨43%。
• 交易数量下降：2024年第一季度交易数量同比下降6%，但整体成交量仍高于疫情前水平。
• 未来交易预期：67%的受访者计划在未来12个月内进行1至3笔并购交易，比去年提高了4个百分点。

可持续性尽职调查趋势

• 审查重点转移：从环境影响向全球供应链和人权尽职调查转移，28%的受访者计划在未来两年最严格审查全球供应链。
• AI工具的使用：55%的受访者预计在未来两年内使用AI进行可持续性尽职调查，德国和意大利的使用率分别达到60%和60%。
• 外部专家的依赖：63%的受访者已使用外部专家进行供应链尽职调查，91%的受访者计划在未来两年继续依赖外部专家。

欧盟立法的影响

• CSDDD与CSRD的互补性：CSDDD强调尽职调查和预防措施，而CSRD侧重于提高透明度和标准化。
• 合规影响：50%的受访者认为合规影响将体现在交易文件中，包括可持续性保证条款。
• 报告标准的采纳：97%的受访者认为即使不在CSRD范围内的公司也会采用其报告标准，以提升声誉和透明度。

供应链尽职调查的挑战与解决方案

• 主要挑战：透明度不足（55%）、标准化不足（43%）、技术限制（40%）。
• 解决方案：使用AI工具进行数据处理和模式识别，以及依赖外部专家获取供应链末端信息。

未来展望

• 市场增长预期：欧洲并购市场预计在未来12个月内增长，但乌克兰冲突可能影响部分投资者的决策。
• 合规成为常态：加强尽职调查、增加资源投入和使用AI工具将成为并购活动的常态。
• 优先考虑可持续性：优先考虑可持续性和供应链管理的公司将在未来并购市场中更具吸引力。

结论

欧洲并购市场正逐步向更加可持续和透明的方向发展。可持续性法规和供应链尽职调查的强化，促使企业更加重视环境、社会和治理（ESG）因素。AI和外部专家的使用将有助于应对这些变化带来的挑战。对于投资者而言，关注可持续性和供应链问题不仅是合规要求，也是获取竞争优势的重要手段。