20221110-华融期货-铁矿石_螺纹钢_沥青日评_5页_212kb

华期理财：铁矿石、螺纹钢、沥青市场分析总结

核心内容概览

本期报告围绕铁矿石、螺纹钢和沥青三大品种，从供应、需求、库存、技术面及整体市场情绪等多个维度进行了深入分析，旨在为投资者提供市场动态和未来趋势的参考。

一、铁矿石

主要观点

• 盘面走势：铁矿石2301主力合约近期呈现反弹走势，上周涨幅达4.74%，本周进一步上涨至5.86%。
• 供应端：10月31日至11月6日期间，澳洲发运量环比增加，巴西和非主流发运量明显减少，导致整体发运量回落。中国进口量环比下降，但累计进口量仍同比上升。
• 库存端：45港进口铁矿库存连续两周累库，港口库存增至13193.46万吨，显示供应端压力仍存。
• 需求端：钢厂高炉开工率及产能利用率连续下降，铁水产量持续走低，但因原料库存处于低位，存在一定的补库需求。
• 技术面：周线和日线均显示震荡走势，MACD指标有金叉迹象，短期矿价或维持震荡格局。
• 整体判断：短期矿价震荡，后期需关注需求端变化及海外矿山供应情况。

二、螺纹钢

主要观点

• 盘面走势：螺纹钢2301主力合约震荡反弹，上周涨幅1.28%，本周上涨1.53%。
• 供应端：钢厂产量环比下降，限产政策影响明显，11月供应或继续减少。
• 库存端：社库和厂库均呈现下降趋势，总库存连续四周去库，显示市场去库存压力有所缓解。
• 需求端：表观消费量连续两周回升，部分区域物流恢复带动下游赶工需求，但整体需求仍偏弱。
• 技术面：周线和日线均受多条均线压制，MACD指标金叉向上，技术上维持震荡走势。
• 整体判断：短期供需格局有所改善，市场情绪修复，螺纹钢价格震荡运行，需关注政策及需求变化。

三、沥青

主要观点

• 盘面走势：沥青2301主力合约震荡偏弱，上周下跌3.75%，本周小幅回升1.45%。
• 供应端：全国炼厂开工率环比上升，11月排产增加，供应压力持续。
• 库存端：厂库库存率环比上升，社库库存率下降，整体库存变化呈现分化趋势。
• 需求端：1-9月公路建设投资持续增长，但近期物流受限，下游施工受阻，需求表现不温不火。
• 技术面：周线和日线均受均线压制，MACD指标开口向下，技术面偏弱。
• 整体判断：沥青供需相对平淡，短期维持震荡运行，后期需关注原油价格及供需变化。

四、关键信息汇总

五、市场情绪与外部因素

• 政策影响：近期疫情防控措施的调整提振了市场信心，推动金融市场反弹。
• 季节性因素：11月为传统淡季，铁水产量及沥青刚需逐步减弱。
• 宏观经济数据：制造业和建筑业指数均偏弱，显示经济复苏基础仍不稳固。
• 出口数据：钢材出口在连续四个月下滑后首次环比回升，但海外市场需求低迷，出口空间有限。

六、总结与展望

整体来看，铁矿石和螺纹钢短期均呈现震荡走势，沥青则偏弱震荡。市场情绪因政策调整有所修复，但基本面仍偏弱，需密切关注需求端变化、供应端调整及政策动向。投资者应保持谨慎，结合技术面与基本面综合判断，合理配置仓位。