20251214-华龙期货-贵金属周报_金价上涨至七周高位_突破关键关口4300美元_白银续创新高_10页_1023kb

贵金属市场周报总结

核心内容

本周贵金属市场整体表现强劲，黄金与白银均录得显著涨幅，铂和钯也同步上涨。金价突破4300美元关口，创七周新高；白银则突破60美元/盎司，刷新历史高点。市场对美联储降息的预期增强，推动了贵金属价格的上涨。

主要观点

• 黄金上涨：本周COMEX黄金2602合约上涨2%，收报4329.8美元/盎司，突破关键关口4300美元，金价中长期仍获支撑，长期看涨。
• 白银表现突出：COMEX白银2603合约上涨5.13%，收报62.085美元/盎司，刷新历史新高，金银比降至69点，为2021年7月以来最低水平。
• 铂与钯同步上涨：NYMEX铂上涨6.25%，收报1762.2美元/盎司；钯上涨3.02%，收报1547.5美元/盎司。
• 美联储降息：周四凌晨，美联储如预期降息25个基点，这是年内第三次降息。鲍威尔表示“不包含未来加息”情景，市场解读为存在进一步降息的可能。
• 美联储内部分歧：本次降息决策获得FOMC委员的多数支持，但有3人投票反对，为FOMC六年来首次出现三张反对票，显示内部政策分歧加剧。
• 新的国债购买操作：美联储决定自12月12日起启动新的国债购买操作，扩大资产负债表，购买400亿美元的短期国债，旨在支持隔夜资金市场流动性。
• 白银工业需求增长：白银广泛用于太阳能板、汽车电动化、人工智能等关键行业，未来五年工业需求将持续增长，推动白银价格。
• ETF持仓增加：全球最大黄金ETF（SPDR）和白银ETF（iShares）持仓量均有所增加，显示机构投资者对贵金属的持续看好。

关键信息

金价走势

• 本周金价上涨2%，收报4329.8美元/盎司。
• 金价突破4300美元关口，创七周新高。
• 美联储降息支撑金价，市场预期未来可能进一步降息。
• 金价短线震荡偏强，回调可能成为中期多头布局机会。

白银走势

• 本周白银上涨5.13%，收报62.085美元/盎司。
• 白银突破60美元/盎司，创历史新高。
• 金银比降至69点，为2021年7月以来最低水平。
• 白银走势强于黄金，波动性更大。
• 非商业净多仓增加，显示市场对白银的乐观情绪。

CFTC持仓变化

• 黄金非商业净多头头寸增加3270张，显示投机者对黄金的多头倾向。
• 白银非商业净多仓增加1030张，显示市场对白银的持续买入。
• SPDR黄金ETF持仓量增加3吨，iShares白银ETF持仓量增加178吨，反映机构投资者对贵金属的配置意愿增强。

下周重要财经事件

• 周一：纽约联储制造业指数发布。
• 周二：美国10月和11月非农就业报告、11月零售销售数据，以及12月制造业与服务业PMI初值。
• 周四：英国央行货币政策决定、欧洲央行利率决议，以及美国11月消费者物价指数、初请失业金人数和费城联储制造业指数。
• 周五：美国11月成屋销售数据发布。

操作建议

• 黄金：短期震荡偏强，中长期看涨，回调可视为布局机会。
• 白银：短期波动性大，可能超涨，风险较高，中长线投资者可考虑买入看跌期权以保护多头头寸。
• 关注美联储政策：市场对降息预期增强，需密切关注美联储后续政策动向及内部意见分歧。
• 工业需求驱动：白银的工业需求持续增长，长期投资价值显著。

风险提示

• 市场波动性加大，需谨慎操作。
• 美联储政策不确定性仍存，可能影响贵金属价格走势。
• 金银比已降至低位，可能引发回调风险。

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