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广发期货每日投资参考摘要

2024年9月4日

宏观经济与市场表现

• 股指期货：A股分化，中小盘反弹，大票下跌。期指主力合约贴水加深，建议等待企稳信号，考虑卖出50指数期权。
• 国债期货：期债窄幅震荡收涨，短端表现更强。操作上区间操作，T2412合约IRR偏高，正套或基差策略可行。
• 贵金属：美元回升，黄金收于2493美元，白银跌破28美元。中期支撑位在21%-22.5%区间，警惕技术性回调。
• 黑色金属：铁水未止跌，钢材库存去化缓慢。建议参与铁矿石10-1反套，多单暂离场观望。
• 有色板块：铜区间震荡关注7万支撑；锌、铝偏空震荡，氧化铝复产压力大；新能源金属如锡维持震荡，关注25万一线试多机会。

商品板块关键观点

• 农产品：粕类供需边际改善，豆粕成交旺盛；生猪现货稳中偏弱，盘面谨慎操作；玉米面临调整，关注新粮上市节奏；白糖需求边际好转，震荡格局为主。
• 能源化工：原油利比亚增产预期压制价格；尿素供应压力大，基差回落；沥青裂解价差或走强；PTA累库预期压制，反套策略可选。
• 农产品：下游需求边际好转，纯碱暂无反转驱动；玻璃现货未止跌，市场情绪谨慎。

操作建议

• 持有低估值品种看跌期权，规避系统性风险；
• 关注阶段性供需错配机会（如纸浆、碳酸锂）；
• 宏观扰动（美联储降息、经济数据）可能加剧波动，建议灵活调整仓位。

免责声明 本报告观点仅供参考，不构成具体投资建议，市场有风险，入市需谨慎。