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南华期货碳酸锂企业风险管理日报总结（2025年12月09日）

报告概述

本日报聚焦碳酸锂市场，分析价格、风险管理策略及市场供需矛盾。

价格预测

• 碳酸锂主力合约强支撑位：83000元/吨。
• 当日波动率：20日滚动56.7%，历史百分位88.1%。

风险管理策略建议

• 行为导向：基于企业计划，推荐套保比例10%-40%。
  • 生产计划：买入远月合约（如LC2605-P-83000），套保10%。
  • 采购含碳酸锂产品：卖出主力合约，套保20%-40%；使用卖出看跌期权+买入看涨期权组合，比例20%-30%。
  • 销售碳酸锂：卖出期货合约，套保30%；使用卖出看涨期权+买入看跌期权组合，比例20%。
  • 库存管理：卖出期货合约，套保20%。

核心市场观点

• 供需矛盾：锂矿供应或增加，缓解紧张格局；需求强劲（排产高），但短期警惕回调风险。
• 利多：锂精矿库存低；下游排产景气。
• 利空：供给增速超预期；需求不及预期。

数据摘要

• 期货主力合约收盘价：92800元/吨，当日跌2.15%。
• 波动率：历史高位，季节性显示高波动期。
• 现货价差：电碳-工碳价差稳定；氢氧化锂CIF日韩-国内价差为-9741元/吨。
• 成本利润：生产利润波动大，理论交割利润多为负值。
• 基差与仓单：基差负值，仓单量季节性变化，供应端仓单减少。

此总结仅提取核心内容，供企业参考决策。