2024-09-24-中证指数-中证债券估值日报20240925_5页_442kb

报告摘要

中证债券估值日报总结（2024年09月25日）

核心内容概述

2024年9月25日，中国债券市场整体呈现收益率下行趋势，市场流动性有所改善。公开市场操作、货币市场、债券市场及国债期货均出现不同程度的波动，股票市场则整体上涨。以下为详细分析：

公开市场操作

逆回购操作：央行今日开展1965亿元14天逆回购操作，利率维持在1.85%不变。
MLF操作：央行开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，利率较前次下降30BP至2.00%。
逆回购到期：今日有5682亿元逆回购到期，公开市场净回笼金额为717亿元。

货币市场

Shibor：今日Shibor整体下行，隔夜Shibor报1.6430%，下行14.20BP；1个月Shibor报1.8300%，下行0.60BP。
银行间市场：隔夜回购加权利率较前日下行14BP至1.63%，7天回购加权利率下行5BP至1.87%。
交易所市场：隔夜回购加权利率为2.03%。

债券市场

成交规模：交易所债券成交规模较昨日增加80亿元至1561亿元，其中可转债成交规模增加79亿元至450亿元。

国债期货

国债期货全线收涨：
- 10年期主力合约上涨0.29%至106.950
- 5年期主力合约上涨0.29%至105.375
- 2年期主力合约上涨0.14%至102.506

利率债市场

收益率下行：国债收益率整体波动-5BP至4BP，10年国债收益率较前日下行2BP至2.05%。
国开债收益率：整体波动-6BP至2BP，10年国开收益率较前日下行2BP至2.12%。
估值净价：利率债品种估值净价均值较前日上涨0.04元。

信用债市场

收益率下行：中短票据、企业债和交易所公司债各等级收益率整体波动-2BP至2BP。
估值净价：信用债品种估值净价均值较前日下跌0.03元。

指数变动

中证债券指数：多数上涨，中证全债指数上涨0.152%，到期收益率为1.961%，修正久期为6.77。
涨幅居前的指数：
- 中证10+债指数上涨0.286%
- 中期国债指数上涨0.189%
- 10年国债指数上涨0.188%

关键期限收益率（2024年09月25日）

曲线	0.25Y	0.5Y	0.75Y	1Y	2Y	3Y	5Y	7Y	10Y	15Y	20Y	30Y
国债	1.38	1.45	1.40	1.39	1.41	1.50	1.70	1.90	2.05	2.12	2.17	2.16
国开债	1.52	1.62	1.66	1.66	1.70	1.72	1.79	2.01	2.12	2.15	2.20	2.25
进出口债	1.51	1.61	1.64	1.65	1.73	1.74	1.87	1.98	2.12	2.15	2.20
农发债	1.50	1.60	1.62	1.62	1.73	1.73	1.84	2.01	2.12	2.14	2.20	2.23
地方政府债	1.48	1.60	1.67	1.67	1.68	1.70	1.85	1.99	2.15	2.21	2.25	2.26
铁道债	1.83	1.85	1.85	1.86	1.91	1.97	2.03	2.09	2.17	2.19	2.22	2.25
公司债AAA	1.93	1.97	1.99	2.03	2.06	2.07	2.16	2.18	2.32	2.36	2.47	2.49
公司债AA+	2.00	2.04	2.06	2.09	2.14	2.17	2.28	2.32	2.51	2.60	2.66	2.70
公司债AA	2.06	2.10	2.12	2.16	2.24	2.28	2.44	2.49	2.73	2.76	2.82	2.87
公司债AA-	2.59	2.63	2.66	2.71	2.89	3.01	3.31	3.35	3.54	3.63	3.69	3.71
公司债BBB	14.07	14.11	14.14	14.19	14.35	14.49	14.79	14.83	15.02	15.11	15.17	15.19
公司债CCC	32.07	32.11	32.14	32.19	32.35	32.49	32.79	32.83	33.02	33.11	33.17	33.19
商业银行普通债AAA	1.84	1.87	1.87	1.88	1.93	1.95	2.01	2.10	2.24	2.30
商业银行普通债AA+	1.89	1.93	1.94	1.96	2.00	2.06	2.12	2.20	2.31	2.35
商业银行普通债AA	1.96	2.02	2.02	2.05	2.10	2.15	2.26	2.33	2.46	2.52
商业银行普通债AA-	2.02	2.08	2.12	2.16	2.24	2.28	2.44	2.49	2.73	2.76	2.82	2.87
商业银行普通债A+	2.27	2.34	2.34	2.40	2.50	2.65	2.75	2.85	3.06	3.11
商业银行普通债A	2.49	2.60	2.60	2.69	2.75	2.85	3.05	3.15	3.36	3.44
商业银行普通债A-	2.71	2.85	2.86	2.98	3.15	3.25	3.45	3.55	3.64	3.76	3.82	3.87
城投债AAA	1.98	2.00	2.02	2.04	2.08	2.13	2.19	2.23	2.36	2.40	2.43	2.46
城投债AA+	2.04	2.04	2.06	2.08	2.14	2.18	2.29	2.39	2.54	2.60	2.66	2.70
城投债AA	2.09	2.09	2.11	2.14	2.21	2.28	2.40	2.50	2.69	2.76	2.82	2.87
城投债AA-	2.25	2.27	2.30	2.41	2.52	2.70	3.16	3.35	4.15	4.39	4.44	4.50
产业债AAA	1.95	2.00	1.99	2.02	2.06	2.07	2.16	2.18	2.32	2.36	2.47	2.49
产业债AA+	2.02	2.04	2.06	2.09	2.14	2.17	2.28	2.32	2.51	2.60	2.66	2.70
产业债AA	2.08	2.10	2.12	2.15	2.25	2.28	2.45	2.49	2.73	2.76	2.82	2.87
产业债AA-	2.61	2.63	2.66	2.71	2.89	3.01	3.31	3.35	3.54	3.63	3.69	3.71

关键期限收益率变动（2024年09月25日）

曲线	0.25Y	0.5Y	0.75Y	1Y	2Y	3Y	5Y	7Y	10Y	15Y	20Y	30Y
国债	-0.01	+0.05	-0.01	-0.02	-0.01	-0.01	-0.05	-0.03	-0.01	-0.03	-0.02	-0.02
国开债	+0.01	+0.02	+0.01	+0.00	-0.03	-0.03	-0.06	-0.02	-0.02	-0.03	+0.00	+0.00
进出口债	+0.00	-0.02	-0.03	-0.02	-0.03	-0.05	-0.02	-0.02	-0.03	-0.00	-0.02
农发债	+0.00	+0.01	+0.02	+0.03	+0.07	+0.10	+0.15	+0.10	+0.03
地方政府债	+0.00	+0.00	-0.01	-0.01	-0.00	+0.01	+0.10	+0.13	+0.12	+0.08	-0.02	-0.30
铁道债	-0.01		-0.00	+0.00	+0.00	-0.01	-0.02	+0.02	+0.10	+0.01	-0.05	-0.16
公司债AAA	-0.05	-0.33	+0.00	-0.01	-0.00	+0.00	+0.02	+0.03	+0.06	+0.03	-0.01	+0.02
公司债AA+	-0.10	-0.25	-0.29	+0.00	+0.00	+0.00	-0.00	-0.01	+0.05	-0.02	-0.01	-0.02
公司债AA	-0.35	-0.23	-0.10	-0.00	-0.00	-0.00	-0.00	-0.08	-0.02	-0.01	-0.01
公司债AA-	-0.02	-1.25	-0.00	-0.02	-0.03	-0.04	-0.03	-0.05	-0.02	-0.02	-0.04
公司债A+	+0.00	+0.01	+0.01	-0.00	-0.08	-0.02	-0.02	-0.04	+0.00	-0.54	-0.02
公司债A		+0.00	+0.01	-0.02	-0.02	-0.01	-0.01	-0.04		+0.00	-0.02
公司债A-	+0.03		+0.00	-0.00	-0.01	-0.01	+0.00			-0.00
公司债BBB	+0.03	+0.02	-0.00	+0.02	+0.00	-0.01			+0.00
公司债CCC	+0.03	+0.01	+0.02	+0.02	-0.15	-0.14	+0.00	+0.00	+0.00	-0.35	+0.04
商业银行普通债AAA	-0.03	-0.04	-0.03	-0.03	-0.02	-0.03	-0.03	-0.03	-0.02	-0.03
商业银行普通债AA+	-0.03	-0.03	-0.02	-0.02	-0.02	+0.00	-0.02	-0.02	-0.03	-0.02
商业银行普通债AA	-0.02	-0.02	-0.03	-0.01	-0.00	+0.04	+0.06	-0.00	+0.06
商业银行普通债AA-	-0.00	+0.01	+0.02	+0.02	+0.03	+0.06	+0.09	+0.02	+0.05
商业银行普通债A+	-0.00	+0.00	+0.02	+0.02	+0.05	+0.04	+0.09	+0.02	+0.07
商业银行普通债A	-0.00		+0.02	+0.02	+0.04	+0.04	+0.09	+0.04	+0.07
商业银行普通债A-	-0.00	+0.01		+0.02	+0.03	+0.04	+0.08	+0.07	+0.07
城投债AAA	-0.00	+0.01	+0.00	-0.01	-0.00	-0.01	-0.02	-0.00	+0.03	+0.03	+0.00	+0.01
城投债AA+	-0.00	+0.01	+0.01	-0.29	+0.01	+0.01	-0.03	-0.01	-0.00	+0.01
城投债AA	-0.00	+0.01	+0.01	+0.02	+0.01	+0.00	-0.01	-0.01	+0.00	+0.01	+0.00	+0.00
城投债AA-	-0.00	-0.00	+0.00	-0.01	-0.00	-0.45	-0.01	-0.02	-0.00
产业债AAA	-0.02	-0.14	+0.00	-0.01	-0.00	+0.00	+0.02	+0.02	+0.06	+0.03	-0.01	+0.00
产业债AA+	-0.04	-0.13	-0.15	+0.00	+0.00	+0.00	-0.00	-0.00	+0.04	-0.04	-0.09	-0.16
产业债AA	-0.13	-0.13	-0.04	-0.00	-0.02	-0.01	-0.01	-0.04	-0.04	-0.02	-0.01
产业债AA-	-0.01	-0.86	-0.00	-0.02	-0.08	-0.04	-0.04	-0.05	-0.05	-0.06	-0.03

信用债估值均价变动

国债：0.25Y变动0.00%，0.5Y变动-0.08%，0.75Y变动-0.01%，1Y变动0.00%，2Y变动+0.03%，3Y变动+0.02%，5Y变动+0.08%，7Y变动+0.15%，10Y变动+0.12%，15Y变动-0.00%，20Y变动+0.16%，30Y变动-0.20%。
国开债：0.25Y变动-0.00%，0.5Y变动-0.01%，0.75Y变动-0.01%，1Y变动+0.00%，2Y变动-0.03%，3Y变动-0.03%，5Y变动+0.10%，7Y变动+0.07%，10Y变动+0.08%，15Y变动+0.11%，20Y变动+0.05%，30Y变动+0.03%。
进出口债：0.25Y变动-0.00%，0.5Y变动+0.00%，0.75Y变动+0.02%，1Y变动+0.03%，2Y变动+0.05%，3Y变动+0.12%，5Y变动+0.13%，7Y变动+0.12%，10Y变动+0.07%，15Y变动+0.13%，20Y变动+0.00%，30Y变动+0.00%。
农发债：0.25Y变动+0.00%，0.5Y变动+0.01%，0.75Y变动+0.02%，1Y变动+0.03%，2Y变动+0.07%，3Y变动+0.10%，5Y变动+0.15%，7Y变动+0.10%，10Y变动+0.03%，15Y变动+0.00%，20Y变动+0.00%，30Y变动+0.12%。
地方政府债：0.25Y变动+0.00%，0.5Y变动+0.00%，0.75Y变动-0.01%，1Y变动-0.01%，2Y变动-0.00%，3Y变动+0.01%，5Y变动+0.10%，7Y变动+0.13%，10Y变动+0.12%，15Y变动+0.08%，20Y变动-0.02%，30Y变动-0.30%。
铁道债：0.25Y变动-0.01%，0.5Y变动-0.00%，0.75Y变动-0.00%，1Y变动+0.00%，2Y变动+0.00%，3Y变动-0.01%，5Y变动-0.02%，7Y变动+0.02%，10Y变动+0.10%，15Y变动+0.01%，20Y变动-0.05%，30Y变动-0.16%。
公司债AAA：0.25Y变动-0.05%，0.5Y变动-0.33%，0.75Y变动+0.00%，1Y变动-0.01%，2Y变动-0.00%，3Y变动+0.00%，5Y变动+0.02%，7Y变动+0.03%，10Y变动+0.06%，15Y变动+0.03%，20Y变动-0.01%，30Y变动+0.02%。
公司债AA+：0.25Y变动-0.10%，0.5Y变动-0.25%，0.75Y变动-0.29%，1Y变动+0.00%，2Y变动+0.00%，3Y变动+0.00%，5Y变动-0.00%，7Y变动-0.01%，10Y变动+0.05%，15Y变动-0.02%，20Y变动-0.01%，30Y变动-0.02%。
公司债AA：0.25Y变动-0.35%，0.5Y变动-0.23%，0.75Y变动-0.10%，1Y变动-0.00%，2Y变动-0.00%，3Y变动-0.00%，5Y变动-0.00%，7Y变动-0.08%，10Y变动-0.02%，15Y变动-0.01%，20Y变动-0.01%，30Y变动-0.00%。
公司债AA-：0.25Y变动-0.02%，0.5Y变动-1.25%，0.75Y变动-0.00%，1Y变动-0.02%，2Y变动-0.03%，3Y变动-0.04%，5Y变动-0.03%，7Y变动-0.05%，10Y变动-0.02%，15Y变动-0.02%，20Y变动-0.04%，30Y变动-0.00%。
公司债A+：0.25Y变动+0.00%，0.5Y变动+0.01%，0.75Y变动+0.01%，1Y变动-0.00%，2Y变动-0.08%，3Y变动-0.02%，5Y变动-0.02%，7Y变动-0.04%，10Y变动+0.00%，15Y变动-0.54%，20Y变动-0.01%，30Y变动-0.03%。
公司债A：0.25Y变动+0.00%，0.5Y变动+0.00%，0.75Y变动+0.01%，1Y变动-0.02%，2Y变动-0.02%，3Y变动-0.01%，5Y变动-0.01%，7Y变动-0.04%，10Y变动-0.00%，15Y变动+0.00%，20Y变动-0.02%，30Y变动-0.00%。
公司债A-：0.25Y变动+0.03%，0.5Y变动+0.00%，0.75Y变动+0.00%，1Y变动-0.00%，2Y变动-0.01%，3Y变动-0.01%，5Y变动+0.00%，7Y变动+0.01%，10Y变动+0.02%，15Y变动-0.00%，20Y变动-0.02%，30Y变动-0.02%。
公司债BBB：0.25Y变动+0.03%，0.5Y变动+0.02%，0.75Y变动-0.00%，1Y变动+0.02%，2Y变动+0.00%，3Y变动-0.01%，5Y变动-0.00%，7Y变动-0.00%，10Y变动+0.00%，15Y变动-0.00%，20Y变动-0.00%，30Y变动-0.00%。
公司债CCC：0.25Y变动+0.03%，0.5Y变动+0.01%，0.75Y变动+0.02%，1Y变动+0.02%，2Y变动-0.15%，3Y变动-0.14%，5Y变动+0.00%，7Y变动+0.00%，10Y变动+0.00%，15Y变动-0.35%，20Y变动+0.04%，30Y变动-0.00%。
商业银行普通债AAA：0.25Y变动-0.03%，0.5Y变动-0.04%，0.75Y变动-0.03%，1Y变动-0.03%，2Y变动-0.02%，3Y变动-0.03%，5Y变动-0.03%，7Y变动-0.03%，10Y变动-0.02%，15Y变动-0.03%，20Y变动-0.00%，30Y变动-0.00%。
商业银行普通债AA+：0.25Y变动-0.03%，0.5Y变动-0.03%，0.75Y变动-0.02%，1Y变动-0.02%，2Y变动-0.02%，3Y变动+0.00%，5Y变动-0.02%，7Y变动-0.02%，10Y变动-0.03%，15Y变动-0.02%，20Y变动-0.00%，30Y变动-0.00%。
商业银行普通债AA：0.25Y变动-0.02%，0.5Y变动-0.02%，0.75Y变动-0.03%，1Y变动-0.01%，2Y变动-0.00%，3Y变动-0.02%，5Y变动-0.02%，7Y变动-0.03%，10Y变动-0.03%，15Y变动-0.03%，20Y变动-0.00%，30Y变动-0.00%。
商业银行普通债AA-：0.25Y