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大越天胶早报0330 总结

核心内容概述

本报告分析了天然橡胶市场的近期走势及影响因素，指出当前市场整体偏空，预计今日价格将小幅波动，维持在13300-13500区间。市场基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓均显示偏空信号，而下游消费数据则呈现季节性回落趋势。

主要观点

市场整体趋势

• 偏空：整体市场情绪偏空，受多重因素压制。
• 价格波动：预计今日价格将维持小幅波动，短线交易区间为13300-13500。

基本面分析

• 需求受压制：疫情对市场需求造成一定抑制。
• 国内开割：国内天然橡胶进入开割季节，供应增加。
• 库存偏高：上期所库存周环比和同比均有所增加，表明市场供应压力较大。

基差情况

• 现货价格：20年全乳胶现货价格为12950，基差为-410，显示现货价格低于期货价格，偏空。
• 基差缩小：周二基差有所缩小，可能反映市场预期趋于一致或价格调整。

交易所库存

• 库存增长：交易所库存恢复增长趋势，表明市场供应充足，对价格形成压力。

相关市场影响

• 合成胶价格回升：通用合成胶价格有所回升，可能对天然橡胶形成一定支撑。
• 风险因素：俄乌冲突引发商品市场剧烈波动，美联储货币政策的不确定性也增加了市场风险。

关键信息

下游消费情况

• 汽车产销季节性回落：汽车产量和销量均出现季节性回落，显示下游需求疲软。
• 轮胎行业产量下降：橡胶轮胎外胎产量累计同比下滑，表明轮胎行业需求减少。
• 轮胎出口数量下降：轮胎出口数量当月值回落，进一步反映出口需求疲软。

主要风险点

• 地缘政治风险：俄乌冲突可能引发商品价格剧烈波动。
• 货币政策风险：美联储货币政策的不确定性可能对市场造成影响。

总结

当前天然橡胶市场面临多重压力，包括疫情对需求的抑制、国内开割带来的供应增加、库存偏高以及基差偏空等因素。尽管合成胶价格有所回升，但整体市场仍偏空。汽车和轮胎行业的季节性回落进一步削弱了市场需求。短期内价格预计以小幅波动为主，建议投资者关注市场动态及政策变化，谨慎操作。