2015-10-28-上交所-国旅联合第三季度季报_20页_396kb

国旅联合2015年第三季度财务分析总结

一、财务概况

1. 总资产：9月末为7.11亿元，环比下滑2.76%，主要是资产结构优化
2. 净资产：归母净资产为3.13亿元，环比增长7.09%，主要来自资产处置收益

二、经营业绩

1. 营收情况：前三季度营收5583万元，同比下降5.53%，规模有所收缩
2. 盈利能力：

• 归母净利润207万元，比上年同期转亏为盈
• 扣非后净利润-4.34亿元，仍处于亏损状态
• 加权平均ROE提升至6.84%，改善明显

三、重大事项

1. 资产重组：

• 投资收益：处置纽约颐尚股权确认投资收益8.14亿元，带动盈利改善
• 资产处置：金鹰物业处置完成确认收益，该事项第三季度实际完成
• 债务处置：公司委托贷款1000万元逾期半年未还，面临资金风险

四、财务结构变化

1. 资产端：

• 交易性金融资产增至5661万元，主要源于金融资产处置
• 固定资产小幅增加，酒店改造项目进入实施阶段
• 长期待摊费用增长43.74%，主因长泰项目租金增加

2. 负债端：

• 预收款项下滑，对应资产处置收入确认完成
• 应付利息清零，显示债务结构调整

五、股东变动

1. 前十大股东：

• 厦门当代持股7355万股，集中度最高
• 北京鼎盛华位列第三大股东
• 股权集中度保持稳定

2. 股东承诺：第一大股东发布增持计划，承诺增持减轻股东压力

六、运营效率

1. 现金流：经营活动现金流-2300万元，继续向好，但仍有较大改善空间
2. 资产周转：应收账款下降，现金流效率略有改善

结论

国旅联合在2015年第三季度通过资产处置改善了经营状况，实现了净利润转正，但扣非后仍处于亏损状态。主要收入和利润改善来自资产处置收益，而经纪贷款逾期问题仍需警惕，未来还需优化业务结构，保持经营可持续性。